基金投資者逢“新”就買，而不顧基金公司管理的能力、目前的市場(chǎng)狀況，顯然欠缺理性。沒(méi)有研究數(shù)據(jù)能表明新基金的業(yè)績(jī)會(huì)更優(yōu)，更有上升潛力。投資者切忌隨大流，把新基金當(dāng)新股發(fā)行來(lái)買。
2006 年基金的良好表現(xiàn)，激發(fā)了投資者的熱情。
基金帶來(lái)財(cái)富的故事口口相傳，籠罩在基金身上的光環(huán)正在快速放大。中國(guó)證券登記結(jié)算公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在去年開(kāi)戶人數(shù)增加1.5倍的基礎(chǔ)上，今年1月份基金開(kāi)戶數(shù)更是出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長(zhǎng)，凈增加203萬(wàn)戶。1月末總戶數(shù)比去年底增加了55%。大量的資金正從各家各戶、各種渠道紛紛流向基金。1 月末的基金管理規(guī)模基本突破了1.1 萬(wàn)億元。
基金重啟發(fā)行
2月恰逢春節(jié)，國(guó)內(nèi)股市大幅震蕩，高低幅度達(dá)到500 余點(diǎn)。節(jié)前一路走高，節(jié)后出現(xiàn)10 年來(lái)最大單日跌幅，上證綜指3000 點(diǎn)得而復(fù)失。深圳市場(chǎng)因沒(méi)有大盤指標(biāo)股的拖累，表現(xiàn)強(qiáng)于滬市。2007 年首只銀行股——興業(yè)銀行再創(chuàng)申購(gòu)資金的記錄，網(wǎng)下及網(wǎng)上凍結(jié)資金總量高達(dá)11633億元，超過(guò)了此前中國(guó)人壽創(chuàng)下的8325 億申購(gòu)資金紀(jì)錄。日本央行升息和中國(guó)大陸股市的震蕩，引發(fā)香港市場(chǎng)的波動(dòng),恒生指數(shù)和恒生國(guó)企指數(shù)雙雙走軟。
在新基金發(fā)行斷檔一個(gè)多月后，建信優(yōu)化配置等5只股票型或進(jìn)取型基金重啟了新基金的發(fā)行。盡管股市出現(xiàn)大幅的震蕩，但基金投資者的熱情絲毫未減。在投資者眼中，新發(fā)基金甚至成了市場(chǎng)上的“稀缺資源”。無(wú)論新發(fā)基金公司規(guī)模大小、歷史業(yè)績(jī)高低，全都引發(fā)基金投資者排隊(duì)購(gòu)買，在數(shù)小時(shí)內(nèi)就募集到100億元的發(fā)行限額。基金投資者急于進(jìn)場(chǎng)的迫切心情和選擇上的盲目都得到清晰的體現(xiàn)。
為此，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)3月12 日編印了《基金投資者教育手冊(cè)》，告誡投資者不要把預(yù)防性儲(chǔ)蓄投資到高風(fēng)險(xiǎn)的資本市場(chǎng)中，更不要抵押貸款進(jìn)行投資。管理層對(duì)于目前基金投資中的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題再次提出了警示。
眾基金表現(xiàn)各異
雖然開(kāi)放式基金再度全線上漲，但受股票市場(chǎng)大幅震蕩的影響，各基金的漲幅已經(jīng)明顯縮小，表現(xiàn)也不及各主要指數(shù)。股票型、進(jìn)取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金分別上漲3.70%、2.20%、2.34%和2.01%。明顯低于滬深300指數(shù)6.68%的月漲幅。股票型基金中，去年成立的三只新基金紅利ETF、華安宏利和易方達(dá)深證100占據(jù)前三位。進(jìn)取混合型基金中，華夏大盤精選繼續(xù)占據(jù)第一。無(wú)論是股票型還是混合型基金，業(yè)績(jī)分化依然明顯。市場(chǎng)高位震蕩使基金的操作方法也出現(xiàn)分化，個(gè)股表現(xiàn)差異的加大也加劇了基金業(yè)績(jī)的差異。
貨幣市場(chǎng)基金表現(xiàn)與上月持平，只得0.18%的月回報(bào)。
QFII A股基金表現(xiàn)也不盡如人意，進(jìn)入統(tǒng)計(jì)的7家QFII基金以人民幣計(jì)算的平均總回報(bào)虧損1.63%，出現(xiàn)近7 個(gè)月以來(lái)的首次月度虧損,大幅低于國(guó)內(nèi)股票型和混合進(jìn)取型基金的平均回報(bào)，更低于深圳300指數(shù)的漲幅。其最近6 個(gè)月的總回報(bào)縮小到76.59%，被國(guó)內(nèi)股票型基金反超。上月的冠亞軍日興AM中國(guó)A股基金和日興中國(guó)A股基金2號(hào)本月表現(xiàn)墊底。從側(cè)面反映了股市個(gè)股的劇烈波動(dòng)。iShare新華富時(shí)A50中國(guó)基金最近六個(gè)月98.18%的總回報(bào)依然遙遙領(lǐng)先。QFII基金的最新資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到51.72 億美元（未包含荷蘭國(guó)際中國(guó)A股基金和星展銀行中國(guó)優(yōu)勢(shì)A股基金）。
而封閉式基金由于前期折價(jià)率較高，加上3 月底是封閉式基金公布年報(bào)和分紅方案的時(shí)間，因而吸引了投資者的眼球。封閉式基金2月的市價(jià)表現(xiàn)出色，上證基金指數(shù)上漲7.40%，超過(guò)了滬深300和開(kāi)放式基金的表現(xiàn)。
追“新”，欠缺理性
將基金的管理規(guī)模除以GDP 或者除以一國(guó)的儲(chǔ)蓄存款總量，得出一國(guó)的基金滲透率指標(biāo)。盡管中國(guó)基金業(yè)近年發(fā)展很快，但中國(guó)的基金滲透率指標(biāo)要達(dá)到亞洲的平均水平，在目前的基礎(chǔ)上，規(guī)模至少還可以增加5倍。中國(guó)基金業(yè)的發(fā)展?jié)摿€非常巨大。