中國經濟網北京6月23日訊(記者 劉佳)近日，浙江華鐵建筑安全科技股份有限公司(以下簡稱“華鐵科技”)公布其招股說明書。該公司主要從事建筑安全支護設備的租賃業務，本次公開發行新股5067萬股，擬登陸上交所。

　　據悉，建筑安全支護設備租賃行業進入門檻相對不高，比較容易吸引民間資本的進入。而專業租賃企業為本行業的主要參與者，其中又以中小型公司居多。行業內同質化競爭、低價競爭的情形較為突出，市場競爭壓力較大。

　　在中國經濟網記者翻閱招股書中發現，華鐵科技的財務數據在近年經濟整體不景氣的大環境下所取得的成績是相當不錯的。但是應收賬款的大幅攀升使得其高速增長充滿隱憂，據第一財經日報報道，在華鐵科技披露招股書之前，多名高管相繼離職，管理層人事變動巨大。同時因為應收賬款不能及時回款而引發的訴訟問題也為華鐵科技帶來了諸多麻煩。

　　對此，中國經濟網記者撥打華鐵科技相關負責人電話，其辦公室人員表示領導不在，暫不接受采訪。

　　行業波動 應收賬款激增

　　據招股書顯示，建筑安全支護設備租賃行業的發展主要受下游建筑業的影響，其中基礎設施建設主要受國家及地區的經濟政策等因素影響；民用建筑主要受房地產政策、消費者需求等因素影響，同時兩者都受制于宏觀經濟波動。一旦宏觀經濟出現波動，將直接或間接的影響到建筑業的經營情況，進而可能造成建筑安全支護設備租賃行業業績的波動。 而華鐵科技正是從事這一行業。

　　而且，在國民經濟的不同發展階段，相關產業政策會有所調整，若我國城市化進程放緩或國家減少基礎設施建設的投資額度，將直接影響建筑安全支護設備租賃市場的需求，進而對華鐵科技的經營造成不利影響。

　　在華鐵科技招股書中顯示，公司2012年共計獲得各種政府補助489.85萬元，2013年則獲得890.62萬元，若剔除政府補助，其2013年的凈利潤僅同比增長40.44萬元。而且最近三年年底公司應收賬款賬面余額占各報告期營業收入的比例高達74.11%、94.81%和90.99%。照此計算，近三年來其應收賬款攀升幅度達到71.17%，遠遠超越其凈利潤18.66%的增長率。

　　對此華鐵科技也承認“金額較大的應收賬款將給公司帶來一定的營運資金壓力，若本公司客戶因其自身經營狀況惡化，到期不能償付本公司應收賬款，將會導致公司產生較大的壞賬風險，從而影響公司的正常生產經營”。

　　管理存瑕疵

　　華鐵科技主要從事建筑安全支護設備租賃業務。在中國經濟網記者查閱招股書發現， 截至招股書簽署日，公司正在進行的訴訟案件共計11 件，而這些官司則多由承租方拖欠租金引發。

　　上海一位建筑類人士表示“租賃行業的確很容易因為租賃方拖欠租金引發官司，但是如此之多的官司也從側面反映出公司治理上存在一定的瑕疵。如果大量的應收賬款都要依靠訴訟來解決，這無疑會增加公司的管理成本以及管理壓力。”

　　而華鐵科技也表示，訴訟案件的開展將對公司與客戶之間的合作關系產生負面影響，增加長期合作的難度， 對公司業務的進一步擴展帶來一定的不利影響。