愛奇藝的短板

　　早在與百度愛奇藝傳出收購“緋聞”之前，PPS就已在視頻領域詢價多時。此前，它幾乎與包括愛奇藝、優酷土豆、搜狐視頻和樂視網在內的一線視頻門戶網站有過出售接觸。但當時PPS估值近5億美元，價格過高；此外，優酷已選擇土豆，搜狐視頻正與PPTV洽談，騰訊視頻與PPS重疊度較高，而樂視打造從網絡視頻到超級電視一條龍閉環系統，因此，收購價格少了談判籌碼。

　　但PPS也有自己的賣點：過億用戶的客戶端和游戲。

　　例如，根據易觀國際提供的數據，在PC互聯網上，PPS累計客戶端裝機量已經達到5億，月度活躍一個多億；在移動端，PPS在iPad以及iPhone平臺中下載量分別位居第三位和第一位，而愛奇藝則分別位居第六位和第四位。收購PPS，將彌補愛奇藝在移動客戶端方面的短板。

　　此外，PPS在三四線城市的裝機率較高，也與主攻一線城市和沿海發達地區的愛奇藝形成互補。一位接近百度人士對記者表示，PPS通常是二三線城市以下的用戶，并且在中高年齡用戶的滲透甚至要好于包括優土在內的在線視頻；特別是當一線城市的視頻廣告位趨于飽和后，PPS或將幫助愛奇藝消化更多的廣告需求。“如果未來整合，互補效果應該會好于優土。”

　　游戲則更像是PPS的隱形布局。在2011年，PPS就在做借助用戶資源與游戲、電商等行業進行聯運或積分換消費券的異業合作。目前，游戲業務已成PPS重要營收支持項目之一，內部人士稱年貢獻收入達2億~3億元。

　　“目前，游戲是流量變現的重要手段，甚至比視頻貼片廣告更穩定。”前述PPS投資方內部人士指出：如果愛奇藝IPO，PPS的游戲業務將是一個亮點。

　　對百度而言，更直觀的改變或許還是業績。此前百度公布的2012年財報顯示，愛奇藝仍在持續虧損，并且同比放大。前三個季度凈虧損分別為8654.3萬元、1.08億元、1.3億元；第四季度，百度增持愛奇藝將其合并財報后，未單獨披露盈虧情況。

　　有業內人士對記者分析，視頻行業如不發生并購事件自然發展的情況下，盈利預期仍將推遲1~2年，在百度回購愛奇藝股權的情況下，收購PPS或將加速實現新業務的盈利。

　　整合與影響

　　收購PPS后，未來如何與愛奇藝進行整合，仍在考驗著百度。上述接近百度的人士稱，雙方未來或將在法務、財務、市場等部門進行整合，但銷售團隊或將繼續分開。

　　“此前優土的合并證明，同類業務合并對內部資源的整合能力要求較高，不能及時調整資源將形成較大的內耗，由此也可以看到優土合并后較長時間內均在對組織架構進行調整，以最大程度減少內耗。對于百度和PPS，1+1是否大于2還需要看最終架構整合后的業務協同能力。”易觀國際高級分析師張颿對記者如是說。

　　不過張颿認為，與優酷土豆兩家網頁視頻當時的合并不同，愛奇藝和PPS處于網絡視頻的不同陣營，即網頁與客戶端陣營。“雖然兩者在主流商業模式上均來自于廣告，但客戶端陣營的商業模式拓展能力更強，而網頁端的流量變現能力略勝一籌，因此商業模式的細微差異會促進兩者之間的業務互補，相較于優土模式，客戶端+網頁的商業模式拓展能力更強。”

　　對于百度收購PPS對視頻行業的影響，一位視頻網站高管如此對記者表示，“整個視頻行業還是會因此（合并）受到一定沖擊，特別是對優土第一的位置有所挑戰。”他認為，愛奇藝對業界各家的沖擊已在此前幾年被充分體現，而PPS用戶群及定位更多地在三四級市場，二者合并后究竟會對市場造成多大的影響，還要看未來二者整合能力如何。

　　“不過好處也顯而易見，伴隨著視頻行業玩家的減少，上游版權成本將穩定下來，廣告單價也有望提高，或將加速視頻行業盈利。”上述視頻高管說。