近期，商業航天賽道持續升溫，市場關注度與產業活躍度同步高漲。由中國航天科技集團有限公司第八研究院抓總研制的長征十二號甲可重復使用運載火箭，計劃于2025年12月中下旬在酒泉衛星發射中心執行首次發射任務。另外，第三屆北京商業航天產業高質量發展大會暨2026北京國際商業航天展覽會定于2026年1月23日至25日舉行。

12月18日，商業航天板塊再度走強。“政策、技術、資本、市場四股力量的正反饋循環，疊加外部示范效應，使賽道確定性大幅提升。”眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜對記者表示。

產業發展提速

商業航天作為航天強國建設的重要力量和新質生產力的典型代表，在多重利好因素下正迎來黃金發展期。

中科星圖股份有限公司（以下簡稱“中科星圖”）副總裁、商業航天戰略部總經理郝雪濤在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在政策引導、技術創新與資本賦能的共同作用下，行業正迎來‘技術突破’與‘規模爆發’的重要拐點，前景廣闊。”

商業航天產業范圍廣泛。據了解，其產業上游是火箭制造、衛星制造及相關配套設備；中游為衛星發射、地面設備制造和衛星運營；下游為終端應用及服務市場。

“降本增效”已成為行業競爭核心焦點。據記者了解，“降本”的核心是可重復使用火箭技術的成熟與衛星批量化制造能力的提升。目前，SpaceX公司在可回收火箭和應用方面處于領先地位。我國在可重復使用火箭領域奮起直追。民營火箭企業藍箭航天自主研制的朱雀三號可重復使用運載火箭已完成首飛，二子級火箭成功入軌，雖然一子級火箭回收未獲成功，但實現了國內入軌級運載火箭一子級回收的首次嘗試。

技術進步正逐步破解產業瓶頸。華泰證券研報顯示，隨著我國可回收火箭邁向成熟，太空運力的產能瓶頸和高昂的發射服務費用預計得到明顯優化，衛星互聯網等大型星座的建設有望提速。郝雪濤預計：“商業航天產業最終將走向以巨型星座為基礎設施，以數據智能服務為核心價值的全新生態。”

上市公司忙布局

上市公司作為產業主力軍，正圍繞商業航天全產業鏈積極布局。

北京華力創通科技股份有限公司工作人員向記者介紹：“衛星通信是新型基礎設施的重要組成部分，也是賦能千行百業的重要支撐。公司緊扣‘空天一體、寬窄帶結合、高低軌協同’的全域應用布局，構建了覆蓋應急、消費、交通等多個領域的定制化解決方案，使‘空天一張網’深度融入經濟社會發展脈絡。”

“目前，中科星圖在航天電子裝備制造、衛星測運控領域形成領先優勢，商業航天業務高速增長。”郝雪濤表示，未來，公司將持續推進商業航天全產業鏈發展戰略，深化各環節能力建設。

此外，還有多家上市公司在投資者互動平臺上積極回應投資者關切。12月18日，巨力索具股份有限公司表示，公司在航天領域的合作深度與廣度持續提升，產品已系統性應用于多個航天工程項目。同時，公司正積極將技術優勢延伸至商業航天前沿領域，且已為國內可回收火箭提供了包括捕獲臂裝置、試驗拉索裝置等關鍵產品支持。

能科科技股份有限公司表示，公司成立二十年以來一直服務于高端裝備制造業，商業航天是公司重點細分市場之一，公司與商業航天領域眾多企業有穩定的業務關系。公司與藍箭航天自2021年開始有業務合作，服務于其數字化和智能化升級。

盡管商業航天發展勢頭迅猛，但產業仍面臨技術成本、商業閉環、規則框架三大核心挑戰，亟待行業共同破解。

“可重復使用火箭技術未達穩定商用水平、大運力火箭研發與工程化尚在攻堅、衛星批產能力與設計壽命有待提升，導致單次發射成本與衛星單星成本居高不下，嚴重制約星座大規模部署的經濟性。”有行業人士對《證券日報》記者表示。

此外，產業下游缺乏規模化、高黏性商業應用，難以反哺上游的巨大投入。國內在頻率資源分配、發射審批效率、太空交通管理等方面的規則有待優化。“國際規則話語權與技術標準體系也亟待加強，以適應產業高速發展的需要。值得期待的是，國家航天法立法推進、商業航天司的設立等舉措，有望進一步為產業發展營造更優環境。”上述行業人士表示。

從長遠來看，隨著政策體系持續完善、核心技術不斷突破、應用場景逐步豐富，商業航天產業將持續釋放增長潛力，成為推動經濟高質量發展的重要引擎。（本報記者 許林艷）