今日（12月9日）市場(chǎng)盤(pán)整，有色金屬板塊領(lǐng)跌兩市，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）隨市回調(diào)，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度跌超2%，值得關(guān)注的是，截至發(fā)稿，該ETF獲資金實(shí)時(shí)凈申購(gòu)2400萬(wàn)份，反映資金看好有色后市表現(xiàn)，逢跌進(jìn)場(chǎng)搶籌！
深交所數(shù)據(jù)顯示，有色龍頭ETF（159876）昨天單日獲資金凈申購(gòu)2165萬(wàn)元。截至12月8日，有色龍頭ETF（159876）最新規(guī)模7.39億元，在全市場(chǎng)3只跟蹤同標(biāo)的指數(shù)的ETF產(chǎn)品中，是規(guī)模最大的ETF。
成份股方面，華錫有色、洛陽(yáng)鉬業(yè)跌超4%，中國(guó)鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、江西銅業(yè)等個(gè)股跌逾3%，跌幅居前，拖累指數(shù)表現(xiàn)。另一方面，云南鍺業(yè)漲超3%，立中集團(tuán)漲逾1%，山金國(guó)際、永興材料等個(gè)股飄紅。
宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)將從本周二開(kāi)始召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，周三公布會(huì)議結(jié)果。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為89.4%，維持利率不變的概率為10.6%。中信建投證券指出，只要美聯(lián)儲(chǔ)仍處于降息通道（未來(lái)仍有進(jìn)一步降息預(yù)期）中，有色金屬價(jià)格仍有上漲動(dòng)力。
產(chǎn)業(yè)層面，國(guó)際銅價(jià)再創(chuàng)新高。東方證券指出，供給緊缺、關(guān)稅擔(dān)憂或持續(xù)推升銅價(jià)。銅礦端與冶煉端供需矛盾或在“反內(nèi)卷”落地預(yù)期下獲得緩解，冶煉費(fèi)有望止跌企穩(wěn)，繼續(xù)看好中期銅價(jià)及冶煉費(fèi)迎來(lái)齊升局面。
展望后市，東方證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期里，供需偏緊的實(shí)物資產(chǎn)，即使是較小的供需缺口也有望產(chǎn)生較大的價(jià)格彈性。本輪降息周期下，以銅、鋁為代表的工業(yè)金屬超級(jí)周期或已來(lái)臨。看好2026年電力投資對(duì)銅的需求，儲(chǔ)能及替代需求對(duì)鋁需求的拉動(dòng)，以及工業(yè)金屬價(jià)格大幅上行對(duì)通脹預(yù)期的推動(dòng)，建議重點(diǎn)關(guān)注銅鋁金板塊。
【周期風(fēng)口已至，“有色牛”有望持續(xù)】
不同的有色金屬，景氣度、節(jié)奏與驅(qū)動(dòng)點(diǎn)不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個(gè)比較輕松的思路是通過(guò)全覆蓋來(lái)更好地把握整個(gè)板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，相較投資單一金屬行業(yè)，能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。
風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。