紅星資本局12月10日消息今日下午，海光信息（688041.SH）及中科曙光（603019.SH）分別在投資者說明會上，就資產重組終止一事給出了進一步的說明。雙方均表示，終止原因為股價相比披露預案時發生了較大變化。

　　不過該回復遭到投資者質疑，認為兩家公司未能及時披露相關信息。

資產重組終止原因受關注

公司回應：市場環境因素影響，股價變化較大

　　12月9日晚間，海光信息和中科曙光雙雙公告，海光信息吸并中科曙光的重大資產重組終止。這場籌劃了半年、曾引發行業震動的千億級整合由此劃上句號。

　　受合并終止消息影響，12月10日中科曙光股票“一字跌停”；海光信息早盤低開，一度跌超5%，后震蕩回升，至收盤跌幅收窄至0.36%。

　　5月25日，兩家公司宣布籌劃由海光信息換股吸收合并中科曙光。另據重組預案，海光信息擬以0.5525：1的換股比例吸收合并中科曙光。海光信息換股價格為143.46元/股，中科曙光換股價格為79.26元/股，成交金額為1159.67億元。

　　此次合并終止的具體原因，成為投資者的關注焦點。在9日晚的公告中，雙方給出的理由是，本次交易規模較大、涉及相關方較多，使得重大資產重組方案論證歷時較長，目前市場環境較本次交易籌劃之初發生較大變化，本次實施重大資產重組的條件尚不成熟，基于審慎性考慮，決定終止本次交易事項。

　　10日的投資者說明會上，投資者要求公司方面進一步解釋“市場環境因素”。海光信息董事、總經理沙超群表示，市場環境變化的具體表現之一是，交易雙方的二級市場股價相比預案披露時發生了較大變化。自今年6月本次重組預案披露至8月中旬，吸并雙方的股價走勢基本平穩。自8月中旬以來，受國內國際環境變化、A股市場整體走勢、AI產業熱度變化及市場預期等復雜因素的影響，吸并雙方股價開始了整體上漲并呈現較大波動的態勢。

　　紅星資本局注意到，早在8月、9月、10月，海光信息、中科曙光股價就呈現出整體上漲勢頭，且出現較大波動。Wind數據顯示，8月、9月、10月股價漲跌累計幅方面，海光信息分別為39.74%、29.86%、-9.21%；中科曙光分別為28.34%、34.75%、-10.73%。

　　9月中旬，中科曙光還曾發布股票交易異常波動公告。

　　9月25日，海光信息和中科曙光的收盤價站上高位，分別錄得267.92元/股和125.50元/股。與重組預案中的換股價相比，分別高出87%和58%。

進展公告與終止公告僅相距10天

投資者質疑信披是否及時

　　在股價變化較大的8、9、10月，海光信息和中科曙光于8月6日、9月5日、9月30日、10月29日發出資產重組進展公告，其中對于進展的表述均為“公司及有關各方正在積極推進本次交易相關工作”。

　　11月29日，海光信息和中科曙光最新發布的資產重組進展公告中，仍表示“公司及有關各方正在積極推進本次交易相關工作”。該公告發布10天后，雙方即發布了重組終止公告。

　　紅星資本局注意到，在歷次資產重組進展公告中，海光信息和中科曙光并未直接提及股價波動風險，僅提示投資者注意查看6月9日披露的重組預案中所指出的風險。再次查詢重組預案公告發現，其“風險因素”章節提到“存在因海光信息、中科曙光股價異常波動或異常交易可能涉嫌內幕交易，從而導致本次交易被暫停、中止、取消的風險”。

　　這也讓不少投資者質疑信披是否及時。有投資者在交流平臺提問稱：“為什么11月29日的公告還顯示積極推進，短短十天后就說終止了？”“（股價）變化的過程不是僅僅發生在11月30日到12月10日之間的，請問在11月30日這個時間節點中為什么不講市場變化較大等等諸多相關因素，進行一定的披露。”

　　對于相關問題，海光信息、中科曙光均表示，11月29日/30日公司及相關各方尚未決定終止本次交易，仍在努力推動各項工作。

　　海光信息董事、總經理沙超群稱，12月10日是自吸并重組事項首次董事會決議公告后6個月期滿時間，而彼時重組相關條件仍不具備。

　　紅星資本局注意到，公告合并終止當天，海光信息和中科曙光雙雙披露了2025年中期現金分紅方案，其中海光信息擬向全體股東每10股派發現金紅利0.90元（含稅）；中科曙光擬向全體股東每10股派發現金紅利0.7元（含稅）。

（文章來源：紅星資本局）