截至 2022 年底，卡瓦納終結(jié)了連續(xù)八年的利潤(rùn)率改善態(tài)勢(shì)。
2022 年，該公司汽車(chē)銷(xiāo)量較 2019 年增長(zhǎng)了一倍多，但年度虧損卻激增至近 29 億美元。如今，這家公司已從破產(chǎn)邊緣起死回生，并在今年早些時(shí)候?qū)崿F(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的營(yíng)收以及單車(chē)毛利潤(rùn)。
三年前，其股價(jià)還徘徊在每股 4 美元下方；2022 年，卡瓦納股價(jià)暴跌 98%。本月下旬，該股將納入標(biāo)普 500 指數(shù)（^GSPC），為其高達(dá) 11000% 的漲幅畫(huà)上圓滿(mǎn)句號(hào)，這場(chǎng)暴漲也讓空頭損失慘重。
隨著納入標(biāo)普 500，卡瓦納將與羅賓漢（Robinhood，股票代碼 HOOD）和 Coinbase（股票代碼 COIN）躋身同一行列。這兩家公司同樣在 2022 年熊市低谷期股價(jià)重挫，之后才實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。
“我們沒(méi)有分崩離析”
2022 年，飆升的利率、高企的通脹以及加密貨幣熊市，導(dǎo)致標(biāo)普 500 指數(shù)下跌 19%，創(chuàng)下金融危機(jī)以來(lái)最差表現(xiàn)，也是除經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期外其歷史上表現(xiàn)最糟糕的年份之一。
卡瓦納、羅賓漢和 Coinbase 這三家公司，都身處這場(chǎng)風(fēng)暴的中心。
2024 年卡瓦納實(shí)現(xiàn)首個(gè)全年盈利后，其首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)歐尼?加西亞總結(jié)了公司的生存歷程。
“一個(gè)團(tuán)隊(duì)要挺過(guò)過(guò)去兩年那樣的時(shí)期而不被壓力壓垮，難度極大，” 加西亞表示，“但我們沒(méi)有分崩離析。”
就連曾警告該股可能跌至 0.10 美元的摩根士丹利分析師亞當(dāng)?喬納斯，也在今年 5 月將其評(píng)級(jí)上調(diào)至 “增持”，并稱(chēng)該平臺(tái)有望成為 “汽車(chē)零售領(lǐng)域的‘亞馬遜’”。
10 月，這位分析師還發(fā)文稱(chēng)，預(yù)計(jì)到 2040 年，卡瓦納在美國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)的份額將從目前的 1.5% 提升至 12%。
S3 Partners 董事總經(jīng)理伊霍爾?杜薩尼夫斯基對(duì)雅虎財(cái)經(jīng)表示：“卡瓦納的空頭經(jīng)歷了比康尼島颶風(fēng)過(guò)山車(chē)還要驚險(xiǎn)的處境。自 2022 年觸及歷史低點(diǎn)以來(lái)，空頭按市值計(jì)價(jià)的虧損已達(dá) 84.4 億美元。”
作為 2021 年迷因股熱潮的標(biāo)志性平臺(tái)，交易平臺(tái)羅賓漢市場(chǎng)公司（Robinhood Markets，股票代碼 HOOD）同樣實(shí)現(xiàn)了逆襲。9 月納入標(biāo)普 500 指數(shù)后，其今年漲幅有望躋身該指數(shù)成分股第四位。
其股價(jià)已較 2022 年約 7 美元的低點(diǎn)上漲了 1450%，在此期間，公司還傳出收購(gòu)傳聞并進(jìn)行了大規(guī)模裁員以削減成本。創(chuàng)始人弗拉德?特內(nèi)夫和拜朱?巴特同意放棄自身價(jià)值 5 億美元的獎(jiǎng)金合約，以幫助公司節(jié)省資金、更快實(shí)現(xiàn)盈利。
這種緊縮開(kāi)支的舉措至關(guān)重要。2022 年，羅賓漢營(yíng)收下滑 25%，但運(yùn)營(yíng)費(fèi)用降幅達(dá)到 31%。
企業(yè)要想入選標(biāo)普 500 指數(shù)，必須連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，且市值需超過(guò) 227 億美元。
2024 年，羅賓漢成功跨過(guò)這一門(mén)檻，實(shí)現(xiàn)首個(gè)完整財(cái)年盈利，終結(jié)了連續(xù)三年的虧損局面。
“在理解機(jī)構(gòu)投資者的投資訴求、推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)并實(shí)現(xiàn)高盈利水平方面，他們一路走來(lái)已日趨成熟。” 公民銀行分析師德文?瑞安周三對(duì)雅虎財(cái)經(jīng)表示。
過(guò)去一年，該公司正積極圍繞其 “超級(jí)應(yīng)用” 推出新功能，包括代幣化股票以及增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)板塊 —— 預(yù)測(cè)市場(chǎng)。
為了實(shí)現(xiàn)打理客戶(hù)各類(lèi)財(cái)務(wù)事宜的目標(biāo)，首席執(zhí)行官弗拉德?特內(nèi)夫甚至提議，可通過(guò)該平臺(tái)管理政府計(jì)劃推出的 “新生兒 1000 美元特朗普賬戶(hù)”。
全球最大加密貨幣交易所、同時(shí)也是羅賓漢在加密領(lǐng)域主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的 Coinbase（股票代碼 COIN），也正加緊為其 “全能交易所” 推出新產(chǎn)品，包括代幣化資產(chǎn)和預(yù)測(cè)市場(chǎng)。
今年 5 月，Coinbase 成為首家躋身基準(zhǔn)標(biāo)普 500 指數(shù)的加密貨幣平臺(tái)類(lèi)企業(yè)，對(duì)于這家曾遭美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）嚴(yán)格審查和訴訟的公司而言，這無(wú)疑是一次戲劇性的逆轉(zhuǎn)。
“Coinbase 納入標(biāo)普 500 意味著加密貨幣行業(yè)已站穩(wěn)腳跟。”Coinbase 首席執(zhí)行官布萊恩?阿姆斯特朗今年早些時(shí)候?qū)ρ呕⒇?cái)經(jīng)表示。
今年第三季度，該公司營(yíng)收同比大增 54% 至 18.7 億美元；每股凈利潤(rùn)也從去年同期的 0.28 美元升至 1.50 美元；與此同時(shí)，平臺(tái)散戶(hù)交易規(guī)模增至 590 億美元，環(huán)比增長(zhǎng) 37%。
今年夏季通過(guò)的具有里程碑意義的穩(wěn)定幣法案，曾推動(dòng) Coinbase 股價(jià)創(chuàng)歷史新高，但隨著 10 月加密貨幣市場(chǎng)拋售，其年初至今的漲幅已基本回吐。
盡管如此，公民銀行的瑞安依然看好該公司。Coinbase 不僅服務(wù)散戶(hù)交易者，還深耕機(jī)構(gòu)客戶(hù)，因此也贏得了 “區(qū)塊鏈領(lǐng)域亞馬遜云服務(wù)（AWS）” 的稱(chēng)號(hào)。
“這意味著要充分利用十多年來(lái)積累的經(jīng)驗(yàn)和打造的能力，然后將這些能力對(duì)外提供給客戶(hù)，助力他們接入?yún)^(qū)塊鏈。” 瑞安說(shuō)。
盡管加密貨幣市場(chǎng)陷入低迷，但華爾街認(rèn)為《市場(chǎng)結(jié)構(gòu)透明度法案》將成為行業(yè)下一個(gè)重大催化劑。
“這些公司之所以能成功，在于它們始終專(zhuān)注于自己認(rèn)定的未來(lái)趨勢(shì)，并為之持續(xù)布局。” 瑞安表示。