12月16日，港股通創新藥加速筑底，核心標的港股通創新藥ETF（520880）盤中一度下探3%，場內價格收跌1.91%再創近5個月新低，逼近上市初價格水平。所覆蓋的37家創新藥研發類上市公司29跌8漲，復星醫藥跌5.81%居首，權重股石藥集團、三生制藥跌逾2%。

　　12月以來的12個交易日里，港股通創新藥ETF（520880）僅有2日收漲，“跌跌不休”所為何？分析指出，12月港股市場整體承壓，創新藥等前期漲幅大、估值彈性高的板塊更易成為資金出逃對象。同時，市場預期日本央行將在12月加息，外部流動性收緊預期或加劇板塊波動。此外，年底市場風險偏好下降、機構資金獲利了結調倉等也有一定影響。

　　港股通創新藥調整何時休？從技術面來看，港股通創新藥ETF（520880）DIF、DEA雙線位于零軸下方，DIF低于DEA，且綠柱持續伸長，此番MACD形態清晰展現市場或正處于空頭主導的加速下跌階段，短期下跌動能或仍強。投資者需警惕進一步下跌風險，切勿盲目梭哈，逢跌分批低吸或為更優策略。

　　從資金動向來看，近期逢跌分批吸籌動作明顯。昨日板塊大幅調整，港股通創新藥ETF（520880）單日獲超7500萬元凈申購，至此520880已連續6日吸金合計超2億元，份額升至41.48億份新高！今日場內延續寬幅溢價，顯示買盤資金仍強勢。

　　從配置性價比角度，港股通創新藥ETF（520880）標的指數自9月上旬開始進入階段調整期，截至今日收盤回撤幅度超過22%，調整較為充分，并釋放出彈性空間。

　　中長期看，驅動中國創新藥發展的底層邏輯“出海加速、技術升級和商業化兌現”并未改變。有機構表示，預計行業大會（臨床數據進展，1月JPM大會）、重磅BD交易、新技術突破等仍將持續為行業帶來正面催化，時點上或可重點關注2026年一季度。

　　把握港股創新藥低吸窗口期，認準同類最大港股通創新藥ETF（520880）及其場外聯接基金（025221），標的指數恒生港股通創新藥精選指數具備三大獨特優勢：

　　1、純粹，全面。不含CXO，純正創新藥！全面覆蓋創新藥研發類公司。

　　2、龍頭占比大。前十大創新藥龍頭權重超72%，表征創新藥硬核力量。

　　3、風險更可控。對流動性較差的成份股強制降權，有力管控尾部風險。

　　數據來源于上交所。“同類最大港股通創新藥ETF”：截至11月30日，港股通創新藥ETF規模21.42億元，上市以來日均成交4.58億元，在跟蹤同指數的2只ETF中規模最大、流動性最優。

　　風險提示：港股通創新藥ETF被動跟蹤恒生港股通創新藥精選指數，該指數基日為2020.12.31，發布日期為2023.7.17，恒生港股通創新藥精選指數發布以來各個完整年度漲跌幅為：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的港股通創新藥ETF的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。