三大股東集體減持后，食品飲料包裝企業嘉美包裝（002969）籌劃控制權變更，新買主為知名科技品牌追覓科技創始人俞浩。

　　12月16日晚間，嘉美包裝發布一系列公告，公司擬以股份協議轉讓和部分要約收購方式變更公司控制權。本次權益變動完成后，公司控股股東及實際控制人將發生變更，公司控股股東將由中國食品包裝有限公司（以下簡稱“中包香港”）變更為蘇州逐越鴻智科技發展合伙企業（有限合伙）（以下簡稱 “逐越鴻智”），實際控制人將由陳民、厲翠玲夫婦變更為俞浩。

　　時間回溯至一個月前，11月18日，嘉美包裝前三大股東中包香港、富新投資有限公司（以下簡稱“富新投資”）和中凱投資發展有限公司（以下簡稱“中凱投資”）相繼發布減持公告；11月24日以來，公司股價一路上揚，由3.65元/股上漲至12月9日停牌前的4.56元/股，漲幅達25%，而在12月9日公司停牌公告發布當天，公司股價尾盤逼近漲停。

　　12月17日，嘉美包裝復牌“一字”漲停。

　　“老牌金屬包裝巨頭迎來科技掌門人，科技賦能傳統制造信號強烈。”有市場人士分析認為，隨著俞浩入主，嘉美包裝或將踏上由“制造”向“智造”的轉型之路。

　　經營業績承壓

　　從本次權益變動的組合設計來看，本次控制權變更分為“股份轉讓+表決權放棄+要約收購”三層架構。

　　中包香港擬向逐越鴻智轉讓其持有2.79億股份及其所對應的所有股東權利和權益，此部分份額占公司總股本的29.9%，協議轉讓價格為4.45元/股，股份轉讓總價款為12.43億元；中包香港擬放棄行使其所持上市公司全部股份的表決權。

　　本次股份轉讓完成及表決權放棄后，逐越鴻智將擁有嘉美包裝29.9%的股份及該等股份對應的表決權，中包香港持股份額下降到15.88%，公司控股股東由中包香港變更為逐越鴻智，透過逐越鴻智的股權穿透，俞浩成為嘉美包裝實際控制人。

　　此外，為進一步增持公司股份，逐越鴻智或其指定的關聯方擬通過部分要約收購2.33億股，占公司總股本的25%，要約收購價格為4.45元/股，低于當前股價，中包香港、富新投資、中凱投資分別承諾就本次要約收購有效申報預受要約。

　　控制權轉讓“三部曲”，新買主即將支付22.8億元對價。根據披露信息，本次交易的受讓方逐越鴻智于2025年9月26日成立，至今不足三個月，注冊資本200萬元，其執行事務合伙人長空紀元科技（上海）有限公司成立于2025年11月12日，注冊資本僅100萬元。從經營范圍來看，逐越鴻智主要經營技術服務、軟件開發、科技中介服務、數字技術服務等。

　　值得注意的是，這或是一場“有準備”的收購。從公告來看，嘉美包裝大股東及機構股東已提前承諾“護航”。具體來看，中包香港承諾以其剩余的1.03億股（占總股本的11.02%）預受要約，富新投資承諾以8899萬股（占總股本的9.53%）預受要約，中凱投資承諾以2328萬股（占總股本的2.49%）預受要約。

　　進一步來看，嘉美包裝現實控人陳民雖然交出了“帥印”，但為確保公司平穩過渡，其需為未來五年的業績進行“背書”。據公告，中包香港及陳民承諾，嘉美包裝原有業務在2026年至2030年的五個會計年度內，每年歸母凈利潤不低于1.2億元。若未達標，需向上市公司進行現金補償。

　　“清華學霸創建追覓科技”

　　新老板俞浩來頭不小

　　透過逐越鴻智向上的股權穿透圖，其實控人俞浩大有來頭。公開資料顯示，出生于1987年的俞浩畢業于清華大學，2007年成為中國最早的四旋翼無人機開發者，2009年發明三旋翼無人機并創辦清華大學極客空間“天空工場”。2015年組建團隊研發吸塵器高速數字馬達，2017年創立追覓科技并推出首款10萬轉速高速馬達，公司聚焦智能家電領域，擁有高速馬達、多錐旋風分離等全球專利技術。

　　追覓科技官網產品圖

　　根據2025年胡潤全球獨角獸榜，追覓科技最新估值約為?205億元，而《2025年胡潤百富榜》中，俞浩則以85億元財富位列榜單第847位。

　　9月11日，俞浩在朋友圈的截圖被流出，稱追覓現金流充足，經營狀況良好，公司和其個人近期回購了部分老股，使得持股比例從45%提升到70%。追覓科技透露，其2025年上半年營收已遠超2024年全年水平。

　　此外，追覓科技于8月28日正式官宣造車計劃，首款產品定位超豪華純電車型，對標布加迪威龍，預計2027年亮相。

　　過去八年，俞浩帶領追覓科技憑借前沿技術研發、供應鏈建設、智能制造、組織運營、商業化及全球化布局等體系化競爭力，在全球市場取得了不俗的業績，連續六年公司營收年復合增長率100%，旗下重點業務品類在德國、法國、新加坡等數十個國家與地區取得了市場占有率第一的行業地位。

　　資料顯示，嘉美包裝目前是國內最大金屬易拉罐生產商之一，三片罐及配套印鐵業務市場份額位居市場頭部，擁有全國最大之一的第三方飲料代工灌裝產能。公司生產規模及市場占有率位居食品飲料罐行業前列，形成了在全國范圍內同時為多家大型客戶及時大規模供貨的能力。

　　此次俞浩入主嘉美包裝，引發了市場對于“智能制造技術賦能傳統產線”的預期。

　　對此，逐越鴻智方面表示，今后將依托產業戰略資源，通過提升運營管理能力、引入新合作伙伴及技術資源等方式，在企業數字化、智能制造、新材料應用及供應鏈優化等方向賦能嘉美包裝，實現科技創新與行業領先地位相結合，共同推動包裝行業向智能化、高端化、全球化轉型，為公司發展注入新動能、增強市場競爭力。

　　邊減邊退遭市場質疑

　　停牌前提前大漲

　　回看嘉美包裝，其主營業務為全品類飲料包裝容器的研發、設計、生產和銷售，并提供全品類飲料配方研發、灌裝生產及飲料渠道營銷各項服務。在嘉美包裝的客戶名單中，養元飲品長期占據公司主要客戶第一位，王老吉、銀鷺集團、達利集團、露露、旺仔等知名食品飲料企業均為公司客戶。

　　然而，近年來嘉美包裝的經營數據并不亮眼，公司營業收入從2019年上市時的26.24億元到2024年的32億元，5年時間平均增長率僅為22%；2025年前三季度，公司營業收入20.39億元，同比下降1.94%，歸母凈利潤3916.02萬元，同比大幅下降47.25%，主營業績承壓。

　　11月18日，嘉美包裝連續披露兩份股東減持計劃。公司股東富新投資和中凱投資計劃在2026年3月10日之前合計減持不超過933.97萬股，減持原因為股東自身資金需求。同一時間，公司控股股東中包香港計劃于同期減持公司股份不超過150萬股，占公司總股本比例0.16%，擬減持原因同樣為股東自身資金需求。

　　上述三家擬減持公司為嘉美包裝前三大股東，中包香港、富新投資和中凱投資分別持股44.75%、10.71%和2.44%，合計持有近58%的股份。截至目前，公司尚未披露三大股東的減持進度。

　　從時間線來看，不難懷疑嘉美包裝主要股東“邊減邊退”，而事實上，自2019年上市以來，同屬于中國東方資產管理股份有限公司旗下的富新投資、中凱投資以及一致行動人東創投資有限公司（以下簡稱“東創投資”）持續減持。從上市之初的三者合計持有27.77%的股份到東創投資退出前十大股東，富新投資和中凱投資合計僅持股13.15%，主要股東一直在謀求退出。

　　與前三大股東相對集中對應的是，自上市以來，嘉美包裝累計進行9次分紅，累計金額達3.41億元。??2022至2024年三年間，嘉美包裝累計分紅率超80%。2025年上半年，嘉美包裝凈利潤1974.16萬元，公司仍給出10派0.2元（含稅）的分紅方案，共計分配現金股利1896.74萬元。

　　從市場表現來看，公司股價似乎提前異動。11月24日以來，公司股價一路上揚，由3.65元/股上漲至12月9日停牌前的4.56元/股，漲幅達25%，而在12月9日公司停牌公告發布當天，公司股價尾盤逼近漲停。