銀行理財產品短期化趨勢越來越明顯。統計顯示，與2010年相比，期限在半年以下的理財產品占比已經超過了全部產品的80%。5月份以來的新發的人民幣理財產品中，近77%的理財產品期限在3個月之內。分析人士表示，銀行理財產品短期化與資本市場中的短期資金需求迫切有關。

　　短期產品成主力

　　與2010年相比，今年各商業銀行在新發行理財產品的期限結構設計以及流動性安排有了一定的改變，短期理財產品的市場占比更高。據普益財富提供的數據顯示，與2010年相比，今年截至4月11日為止，各銀行發行的期限在半年以下的理財產品占比已經超過了全部產品的80%，其中，一個月以下的超短期產品發行量提高了5個百分點，成為各期限段中發行量最大的銀行產品之一。

　　而財匯資訊的統計數據也進一步證實了上述結論，據財匯資訊不完全統計，5月份以來，各家銀行新發人民幣理財產品248只，其中理財產品期限在3個月（含）之內的多達190只，占比達76.6%；理財期限在1個月（含）之內的產品多達109只，占比近44%。

　　普益財富研究員認為，2011年的宏觀調控使金融市場資金面趨于緊張，尤其是資本市場中的短期資金需求更顯得迫切，因此銀行理財產品的發行也體現了這種趨勢。

　　5月份產品收益率下滑

　　盡管理財產品期限越來越短，但產品收益不但沒有縮水，反而有所增加。在央行實施穩健性的貨幣政策的情況下，尤其是存貸款基準利率的上調促進了所有銀行理財產品收益率的上漲，其中，債券與貨幣市場類、信貸類、票據資產類等穩健性產品表現得更為突出。尤其是人民幣債券類的預期收益率發生了較大的變化，各期限段該類產品預期收益率上升了近0.8個百分點。普益財富統計，一季度，超短期（1個月以下）人民幣債券和貨幣市場類產品的預期收益率高達3.33%，與2010年該類同期限產品相比提高了1.19個百分點，是所有期限段產品中預期收益率上升最快的。

　　不過，5月份以來，超短期人民幣債券和貨幣市場類產品的預期收益率卻明顯下滑，據財匯資訊不完全統計，5月份以來新發行的期限在1個月（含）以內的人民幣債券、票據和貨幣市場類產品，平均預期年化收益率僅為2.72%。即便是將3個月（含）以內的此類產品都統計到，平均預期年化收益率也就是3.2%，還不及1季度的超短期產品。不過，此類產品安全性非常高，尤其是不少產品銀行提供保證收益，因此，相比儲蓄和國債的利率，銀行理財產品還是存在明顯的優勢。

　　產品收益率跟隨貨幣市場利率

　　1季度超短期產品收益率高企與與元旦之春節期間貨幣市場收益率走高不無關系。據普益財富監測數據顯示：超短期銀行理財產品收益率與貨幣市場利率走勢吻合。

　　2011年1月14日，央行宣布年內第一次上調存款準備金率，2011年1月20日各商業銀行上繳存款準備金額當天，貨幣利率大幅飆漲，但由于當周暫停發行央票、公開市場單周到期資金較多，貨幣市場超短期利率在24日又出現下跌，但隔夜和7天拆借利率當日最高分別摸至9%和8.6%的水平，這為1月25日以后貨幣市場利率暴漲并維持高位埋下了伏筆。在這樣的背景下，超短期銀行理財產品在經歷元旦前后跨年期產品預期收益率上漲后，1月25日至春節再度出現暴漲，且上漲到達的高度更甚一籌，在銀行理財市場中占主導地位的人民幣債券類產品表現最為明顯。依據普益財富監測數據，2011年1月1日至1月24日，1個月期以下的人民幣債券類產品平均預期收益率為2.83%，而1月25日至1月31日平均預期收益率為3.84%，上漲達1.01%。同樣的情況發生在央行第二次和第三次上調存款準備金率期間，超短期人民幣債券類產品平均預期收益率分別較上調前一周上漲0.21%和0.51%。(本文來源：新聞晨報)