油運瓶頸解決助升紐約油價

　　紐約布倫特“高價差時代”趨向終結

　　由于市場擔憂埃及局勢動蕩對中東石油供應產生影響，加上經濟數據顯示美國等發達國家經濟好轉，國際油價7月以來持續上漲，截至12日的當月，倫敦布倫特油價累計上漲6.5%至108.81美元，紐約商品交易所的西德克薩斯輕質原油（ＷＴＩ）油價累計上漲9.7%至105.95美元。

　　但近期更令市場關注的現象是上述兩大最重要的油價指標持續收窄，截至7月12日收盤，倫敦和紐約兩地原油價差縮小到2．86美元。而在去年１１月時兩地的原油價差一度達到２５美元。多位業內人士對中國證券報記者表示，美國中西部地區原油外運的瓶頸得到改善，近期ＷＴＩ期貨價格走勢持續強于倫敦布倫特原油期貨價格，導致兩地原油價差不斷縮小。

　　動蕩局勢+強勁需求

　　共助油價持續攀高

　　長期跟蹤原油市場的石油經紀公司派拉蒙期權的總裁雷蒙德·卡本日前接受中國證券報記者采訪時表示，推動油價上漲有多重因素，目前埃及局勢動蕩是個重要因素。另外市場的需求也很強勁，可以看到三季度的需求還將持續上升。

　　卡本認為，市場擔憂埃及局勢動蕩將波及到中東地區的石油生產和供應。埃及并不是一個重要的石油出口國，但蘇伊士運河以及境內的數條石油管道，令埃及成為中東及北非地區的一個重要石油運輸樞紐。

　　巴克萊日前發布的報告指出，由于地緣政治動蕩，一些歐佩克國家的原油供應已經出現了問題：比如利比亞每日原油生產降至１００萬桶；由于油管遭破壞，尼日利亞每日原油產量低于２００萬桶；由于運輸不暢，伊拉克原油出口低于市場預期；伊朗目前的石油產量是每日２７０萬桶，比 ２０１１年的日平均水平低９０萬桶。巴克萊預計，如果以上地區的供應持續出現問題，加上中東地區出現意料之外的動蕩，倫敦油價有望重返今年4月時的１１１美元高點。另外，近期的數據顯示發達經濟體國家，特別是美國的數據好轉，也令油價獲得支撐。

　　美國能源情報署１０日發布截至５日的上周美國商業原油庫存數據，該周美國商業原油庫存減少９８７萬桶至３．７３９億桶。從6月24日至7月5日的兩周，美國商業原油庫存共減少了2020萬桶。

　　華爾街石油分析師斯庫克指出，這波油價上漲主要是受埃及局勢緊張，以及對美國需求的樂觀預期推動。不過他認為目前國際油價超買，消費者的需求無法支撐這么高的油價，年底前紐約油價有望回落到95美元。不過他也表示，如果中東發生突發事件，紐約油價再漲10-15美元也是可能的。

　　而摩根士丹利的報告指出，在夏季將持續看到基本面對油價的支撐。包括美國夏天出游季的到來，汽油的低庫存，以及未來突發事件造成供應中斷。該行認為，今年下半年，原油的供需關系偏緊，布倫特油價有望升至１１０－１１５美元每桶的交易區間。

　　運力改善+庫存下滑

　　兩地價差不斷收窄

　　高盛集團近期發布報告，建議交易者放棄紐交所與布蘭特差價增長的賭注，二者的高價差時代已經“趨于終結”。今年4月，兩地原油價差跌破10美元。7月，兩地原油價差跌破5美元。今年5月和6月間，紐交所原油期貨交易量自2012年上旬來第一次超越布蘭特期貨。顯示一些投資者已經放棄對布蘭特和紐交所之間的差價博弈，因為兩者間的差價大致穩定。

　　此前造成紐約和倫敦兩地油價價差擴大的主要原因是，由于美國頁巖油氣和加拿大油砂的商業化開發，美國對來自中東、北非地區的石油需求減少。與此同時，由于運輸不暢，美國俄克拉荷馬州庫欣地區石油庫存大幅增加，對紐約油價施壓。