據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報道，在《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》發(fā)布后，老百姓中有一個群體，對《決定》前前后后反復(fù)地、甚至是徹夜研究，這就是中國的股民們。很多人注意到，《決定》中關(guān)于“資本市場”提到“健全多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資”。這些都是股民們現(xiàn)在最關(guān)心的話題。

　　A股未來又會發(fā)生哪些改變？股民們會看到一個什么樣的中國資本市場？昨天(19日)上午，中國證監(jiān)會主席肖鋼出現(xiàn)在2014財經(jīng)年會上，回答了這些股民們最關(guān)心的資本市場改革問題。

　　這幾乎是記者印象中肖鋼最難得的一次公開露面。從今年3月出任中國證監(jiān)會主席以來，媒體報道中，用在他身上最多的一個形容詞就是“神秘”。而這種“神秘”，更因為伴隨著證監(jiān)會半年來重拳治理股市違法違規(guī)的“鐵腕”風格，而讓肖鋼顯得更加深不可測。直到昨天上午，他出現(xiàn)，言簡意賅地點出中國資本市場未來改革的方向。

　　肖鋼：資本市場的改革，我認為要堅持市場化、法制化和國際化的取向。>>市場化

　　目前我國A股市場IPO已經(jīng)關(guān)閘超過一年。這一年里，市場內(nèi)沒有任何一只新股，而市場外卻排起了700多家企業(yè)擬上市融資的長隊，滬深兩市低迷依舊難進牛市，不時傳出企業(yè)造假上市丑聞。肖鋼認為，這些現(xiàn)象背后原因都只有一個，就是資本市場不夠市場化。具體表現(xiàn)在幾個方面。

　　肖鋼：比如我們現(xiàn)在各種審批和備案的事項還比較多，還有好多沒有名目的、打印好的審批事項。

　　這一點打擊了不少上市企業(yè)的積極性。

　　肖鋼：資本市場的價格形成機制還不完善，比如“三高現(xiàn)象”仍然比較突出，高發(fā)行價、高市盈率、高超募資金。

　　這樣造成了資本市場資源的浪費和錯配。

　　肖鋼：再比如上市公司一股獨大的事情還是比較突出。上市公司的自有現(xiàn)金流不充分，而且分紅的整體回報水平也不是很高，加上我們無風險收益的資金率過高，使得中國資本市場難以建立一個長期投資的價值理念。

　　解決這些問題，解決這些“不夠市場化”的資本市場的問題，唯一的方法，就是改革——市場化改革。而以信息披露為中心的股票發(fā)行注冊制改革，正是其中“牽一發(fā)而動全身”的“牛鼻子”。

　　肖鋼：證監(jiān)會對發(fā)行人他的信息披露的準確性、全面性、及時性要進行審核，但是不對這個公司的投資價值和持續(xù)的盈利能力做出判斷，這個就是真正的還權(quán)于市場、還權(quán)于投資者。千萬不要理解為注冊制改革就是登記生效制，一個公司去登記一下自然就生效了，不是這樣的。 >>法制化

　　不過注冊制改革有一系列重要的前提，需要配套條件。包括修訂證券法、明確參與主體的責任、司法制度改革，以及中小投資者的保護。所以，這并不是一個很快的過程。

　　法制化是資本市場化改革的重要保障，其中包括證監(jiān)會自己的改革。昨天，被媒體廣泛報道的還有肖鋼的資本市場“五指理論”。資本市場中，大拇指是投資者，是老大；食指是券商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所；中指是媒體；上市公司是無名指；證監(jiān)會是小拇指。

　　肖鋼：雖然證監(jiān)會是小指頭，是五指里面是最小的，但是在拜佛作揖的時候小指頭是離佛、離法最近的，所以證監(jiān)會是要靠法，要借用法律力量來行使責任，所以下一步，我們證監(jiān)會在整個資本市場改革的當中要扮演小拇指的作用，很小，不大，但是它要有法律的權(quán)威。>>國際化

　　資本市場雙方開放，才能形成一個真正的市場。十年前我國引入QFII制度，后來又引進RQFII制度，開放外國投資者進入。但至今兩者相加在我國股票流通市值占比還不到2%。擴大對外開放，引進來，走出去是未來必然的方向。但是對于媒體和市場最關(guān)心的國際板問題，也就是中國何時能使境外企業(yè)在中國A股發(fā)行上市，肖鋼昨天明確表示，目前沒有這個計劃。

　　肖鋼：我們講推進資本市場雙向開放，推進資本市場國際化，并沒有打算現(xiàn)在就開國際板。我們確實沒有研究，我認為現(xiàn)在開國際板條件還不成熟。

　　證監(jiān)會未來會如何改變？肖鋼給出的答案是，兩維護一促進。維護的是公平和投資者利益；促進的是資本市場長期穩(wěn)定更健康發(fā)展。所以證監(jiān)會要從審批者，轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲谋O(jiān)管者。 (記者丁飛 杜希萌)