朱慧卿 畫

    創業板好頑強！就在眾人都“唱衰”創業板，而且其指數也的確在1200點頸線位置岌岌可危的時候，昨日創業板卻一騎絕塵大漲近3%，收報1241點，是成功企穩還是下跌抵抗？11月CPI昨日公布漲3%低于市場預期，而中國版“401K計劃”啟動，消息均利好A股市場，大盤卻在昨日縮量盤整。但業內人士指出，當前機構普遍樂觀看待后市，眼下只是結構性風格轉換，后市仍應堅定看好。

    大盤股仍下調 創業板大反彈

    新的一個交易周開始，昨日滬深兩市雙雙高開，但小幅沖高之后隨即持續小幅向下調整，主板指數幾乎形成單邊下調態勢，只有創業板指數獨自步步高攀，連帶中小板指數也相對高位橫盤。顯然，中小盤題材股又成盤中主角，銀行、港口水運、有色金屬、煤炭采選、鋼鐵、房地產等中大盤股陷入整理，“二”、“八”股票之間再度上演蹺蹺板行情。

    創業板個股中昨日表現最強的是天澤信息、云意電氣、太空板業、元力股份、華誼兄弟等，共6只股票漲停。不過，像華誼兄弟、云意電氣等，均為前期大幅炒作升幅巨大的個股，在大幅回落之后再拉漲停或者大升，難免有主力自救之嫌。對此，有市場人士指出，正如創業板指數見頂形態明顯一樣，回落途中的反彈可能只是曇花一現。

    日前，有報道各路長線資金正源源不斷匯聚A股市場，而《關于企業年金、職業年金個人所得稅有關問題的通知》從明年1月1日起開始實施，被認為是中國版“401K計劃”的啟動，有望為A股注入“活水”。對此，華泰證券廣州環市東營業部總經理程峰指出，這是力度超乎想象的重大利好，說明三中全會后各項改革措施正在一步步落實，比預期中的時間表要來得更快一些。

    星石投資的分析則指出，這次政策的出臺僅僅是個開始，預計后續陸續會出臺推進養老的相關政策。年金等長期投資者比較傾向穩定增長、積極分紅的股票，所以低估值藍籌股的估值中樞將逐步上移。

    擺脫低落情緒 市場風格轉換

    按照分析，在年金稅收遞延實施后，擁有企業年金管理資格的金融機構，尤其是保險公司將成為直接受益者。因此，保險股昨日開盤就大漲，但最終還是高開低走。整體看，昨日市場似乎有些提不起勁，全天縮量明顯。程峰則認為這只是一種觀望等待，一般股民還有些猶豫。

    統計局昨日公布11月CPI同比上漲3%，這低于此前市場預期的3.1%。面對種種利好，整體市場卻遲疑不前，滬指2250點摸而未能上破。

    針對當前的市場表現，有分析認為，經過政策短期刺激后，市場再度回到原有的運行邏輯，權重股低迷，而以創業板為代表的中小盤股活躍，說明外力對行情的改變只能是暫時的，內生性增長才是支撐長期上漲的根本邏輯。

    但是，程峰則指出，藍籌股的估值修復行情不會就此結束，而且會成為后市的主要特征。至于創業板，整體回歸應該是不可避免的，但不代表創業板中的所有個股都不行，那些真正具有成長性、代表新興產業的個股仍有機會。他指出，目前機構普遍樂觀，多數股民也已經擺脫了低落的情緒，只是對多頭行情還存在一些懷疑、有些猶豫而已。而實質上，后市非常樂觀，結構性風格轉換也許還有段時間，但不影響樂觀的觀點。記者 譚健強