人民網(wǎng)北京12月16日電 （黃盛）A股上市公司主動(dòng)運(yùn)用回購(gòu)工具維護(hù)公司價(jià)值的意愿不斷增強(qiáng)。特別是今年下半年以來(lái)，一大批上市公司集中披露回購(gòu)計(jì)劃，持續(xù)加大回購(gòu)實(shí)施力度，密集向市場(chǎng)發(fā)出積極信號(hào)，形成了“集中回購(gòu)潮”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年以來(lái)不少上市公司主動(dòng)密集發(fā)布回購(gòu)公告，傳遞出對(duì)公司長(zhǎng)期投資價(jià)值和未來(lái)發(fā)展前景的信心，有助于提振公司股價(jià)，推動(dòng)市場(chǎng)回暖。與此同時(shí)，隨著市場(chǎng)環(huán)境變化，部分股份回購(gòu)的條件設(shè)置較為嚴(yán)格，實(shí)施的便利度不夠，相關(guān)規(guī)則有待優(yōu)化完善。

為此，證監(jiān)會(huì)在12月15日修訂發(fā)布了《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《回購(gòu)規(guī)則》），推出或修訂包括將回購(gòu)基本條件由“上市滿一年”放寬調(diào)整為“上市滿六個(gè)月”等多項(xiàng)新規(guī)，提高回購(gòu)便利度并健全回購(gòu)約束機(jī)制。

盡可能提高回購(gòu)便利度

股份回購(gòu)作為資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排，具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價(jià)值、健全投資者回報(bào)機(jī)制等方面的功能作用。

為了更好發(fā)揮這一功能，持續(xù)提升回購(gòu)活躍度，此次《回購(gòu)規(guī)則》放寬現(xiàn)有“為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”回購(gòu)的條件，將觸發(fā)條件之一“連續(xù) 20 個(gè)交易日內(nèi)公司股票收盤價(jià)格跌幅累計(jì)達(dá)到 30%”調(diào)整為“累計(jì)達(dá)到 20%”，降低觸發(fā)門檻。

同時(shí)，《回購(gòu)規(guī)則》增設(shè)一項(xiàng)“為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”回購(gòu)的條件，將“股票收盤價(jià)格低于最近一年最高收盤價(jià)格 50%”作為觸發(fā)條件之一，增加回購(gòu)便利；取消禁止回購(gòu)窗口期的規(guī)定，解決上市公司受制于窗口期無(wú)法回購(gòu)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，減少回購(gòu)區(qū)間限制，同時(shí)加強(qiáng)回購(gòu)交易監(jiān)控機(jī)制，加大事中事后監(jiān)管力度，依法嚴(yán)厲查處內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為。

另外，根據(jù)收盤集合競(jìng)價(jià)規(guī)則，《回購(gòu)規(guī)則》將原限制收盤前半小時(shí)不得回購(gòu)交易申報(bào)，調(diào)整為收盤集合競(jìng)價(jià)階段不得申報(bào)，增加每日可回購(gòu)時(shí)段。

進(jìn)一步健全回購(gòu)約束機(jī)制

在鼓勵(lì)上市公司形成回購(gòu)機(jī)制性安排上，《回購(gòu)規(guī)則》增加“鼓勵(lì)上市公司在章程或其他治理文件中完善股份回購(gòu)機(jī)制，明確股份回購(gòu)的觸發(fā)條件、回購(gòu)流程等具體安排”的規(guī)定。

同時(shí)，《回購(gòu)規(guī)則》明確為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需回購(gòu)情形下的董事會(huì)義務(wù)，在觸及相關(guān)條件時(shí)，“董事會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)了解是否存在對(duì)股價(jià)可能產(chǎn)生較大影響的重大事件和其他因素，通過(guò)多種渠道主動(dòng)與股東特別是中小股東進(jìn)行溝通和交流，充分聽取股東關(guān)于公司是否應(yīng)實(shí)施股份回購(gòu)的意見和訴求。

《回購(gòu)規(guī)則》還規(guī)定上市公司不得同時(shí)實(shí)施股份回購(gòu)和股份發(fā)行行為，明確界定“實(shí)施股份回購(gòu)行為”和“實(shí)施股份發(fā)行行為”的范圍，便于執(zhí)行把握；不再要求獨(dú)立董事就回購(gòu)事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見；嚴(yán)防“忽悠式回購(gòu)”，增加了“證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取自律監(jiān)管措施或者予以紀(jì)律處分”的規(guī)定。

“此次修訂旨在推動(dòng)上市公司重視回購(gòu)、實(shí)施回購(gòu)、規(guī)范回購(gòu)。”證監(jiān)會(huì)表示，鼓勵(lì)上市公司依法合規(guī)運(yùn)用回購(gòu)工具，積極回報(bào)投資者，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，同時(shí)也將加大回購(gòu)的事中事后監(jiān)管，對(duì)利用回購(gòu)實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為的，依法嚴(yán)厲查處。