上市公司分紅呈現(xiàn)積極變化
現(xiàn)金分紅規(guī)模再創(chuàng)新高、中期分紅公司數(shù)量明顯增長(zhǎng)……2024年以來，在政策的引導(dǎo)和鼓勵(lì)下，上市公司分紅體制機(jī)制持續(xù)完善，常態(tài)化分紅機(jī)制加速健全，分紅積極性進(jìn)一步提高，有效提升了投資者獲得感。
特別是新“國(guó)九條”及一系列利好政策的實(shí)施，有效激發(fā)了資本市場(chǎng)活力，提振投資者信心。自新“國(guó)九條”發(fā)布以來，深證成指上漲2.18%、創(chuàng)業(yè)板指上漲6.29%。對(duì)比價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)來看，深成指R(全收益指數(shù))上漲4.21%，與深證成指差異值約為2.08個(gè)百分點(diǎn)，相關(guān)差異系分紅給投資者帶來的收益。
分紅水平持續(xù)提升
上市公司在春節(jié)前密集公告，“派紅包”熱情高漲。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)前兩個(gè)月內(nèi)(2024年12月至2025年1月)，共324家公司實(shí)施分紅，分紅金額達(dá)3509.9億元，家數(shù)、金額分別是去年春節(jié)前兩個(gè)月的9.8倍、7.8倍。
其中，六大行分紅2048.2億元，貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒等“五瓶酒”分紅近500億元，長(zhǎng)江電力、陜西煤業(yè)等“現(xiàn)金奶牛”分紅61.4億元，寧德時(shí)代、賽力斯等民營(yíng)科技企業(yè)分紅59億元，中信證券、中國(guó)銀河等17家上市券商分紅35.6億元。
近年來，在政策有力引導(dǎo)支持下，我國(guó)上市公司分紅意識(shí)不斷增強(qiáng)，目前分紅派息率在主要資本市場(chǎng)中已處于中上游水平。去年4月發(fā)布的新“國(guó)九條”明確提出，加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。
從2024年全年來看，上市公司分紅規(guī)模再創(chuàng)新高。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，滬深上市公司共有3755家在2024年實(shí)施現(xiàn)金分紅，分紅總金額約2.4萬億元，分紅家數(shù)和金額較2023年全年分別增加11.7%、14.7%。其中，工商銀行、建設(shè)銀行分紅金額超千億元，32家公司分紅金額超百億元。現(xiàn)金分紅比例持續(xù)提升，2023財(cái)務(wù)年度分紅金額占當(dāng)年凈利潤(rùn)的42.5%，同比提升1.62個(gè)百分點(diǎn)。
從深市來看，2024年以來，深市累計(jì)宣告分紅總額5816億元，較上年增長(zhǎng)38%。其中，約500家公司披露2024年中期分紅(含特別分紅)方案，預(yù)計(jì)分紅總額達(dá)1154億元，分紅家數(shù)及金額同比大幅增長(zhǎng)316%、298%。
中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索表示，上市公司通過現(xiàn)金分紅可以增強(qiáng)對(duì)股東的回報(bào)，有利于提振投資者信心，增強(qiáng)投資者獲得感，推動(dòng)投資者向長(zhǎng)期持股轉(zhuǎn)變，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展和資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
中期分紅成新趨勢(shì)
去年以來，上市公司中期分紅家數(shù)、金額倍增。中期分紅是指上市公司在年度分紅之外，根據(jù)半年度或季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，向股東分配利潤(rùn)的行為。截至2025年1月21日，共975家上市公司發(fā)布2024年中期分紅公告(含一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào))，現(xiàn)金分紅金額達(dá)6919.2億元，家數(shù)、金額分別為上年同期的4.2倍、2.7倍。原本半年后才能實(shí)現(xiàn)的分紅提前到賬，增強(qiáng)了投資者分享業(yè)績(jī)成果的獲得感和確定性。
業(yè)內(nèi)人士表示，中期分紅和年報(bào)后一次分紅相比，這樣的上市公司能夠每年不止一次給投資者分紅，使得分紅節(jié)奏不斷優(yōu)化，讓投資者切實(shí)感受到投資回報(bào)，也增加了投資吸引力，有助于鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資、長(zhǎng)期持有。
從滬市來看，2024年度中期分紅實(shí)現(xiàn)“井噴式”增長(zhǎng)。2024年滬市中期分紅公司共計(jì)500家次，同比增長(zhǎng)467%；中期分紅金額約5800億元，同比增長(zhǎng)187%。主板與科創(chuàng)板2024年度中期分紅金額及分紅家次均為歷史最高。其中，主板公司中期分紅金額5741億元，分紅家數(shù)達(dá)384家次；科創(chuàng)板公司中期分紅金額68億元，分紅家數(shù)達(dá)116家次。
從深市來看，龍頭公司投資者回報(bào)能力及意識(shí)明顯增強(qiáng)。2024年以來，17家公司中期分紅超10億元，9家超30億元。中期分紅金額排名前五位的公司分別為五糧液、邁瑞醫(yī)療、順豐控股、格力電器、寧德時(shí)代，分紅金額分別為100億元、69億元、67億元、55億元、54億元。
例如，去年12月31日，格力電器宣布2024年中期利潤(rùn)分配預(yù)案。該公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利55億元。自1996年上市以來，格力電器累計(jì)股權(quán)融資52.69億元，累計(jì)現(xiàn)金分紅超1300億元。格力電器表示，將在保證正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的前提下，合理制定利潤(rùn)分配政策，繼續(xù)切實(shí)讓投資者分享企業(yè)的成長(zhǎng)與發(fā)展成果。
一年多次分紅增多
除了分紅總量上的增長(zhǎng)，一年多次分紅也是去年市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。一年多次分紅有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，引導(dǎo)投資理念向長(zhǎng)期價(jià)值投資轉(zhuǎn)變。
證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，實(shí)施中期分紅的上市公司，自新“國(guó)九條”發(fā)布以來平均成交額為431億元，增幅達(dá)66%，成交金額和增長(zhǎng)率均高于未進(jìn)行中期分紅的上市公司(379億元、42%)。對(duì)比披露中期分紅方案前后1個(gè)月的交易數(shù)據(jù)看，超七成中期分紅公司的交易額有所上漲。
分紅頻率的提高也帶火了紅利指數(shù)產(chǎn)品，投資者對(duì)紅利指數(shù)產(chǎn)品偏好明顯上升。截至2024年底，紅利指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)1484億元，較2023年年末增長(zhǎng)112%。
持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅有利于提振市場(chǎng)信心，增強(qiáng)投資者獲得感。從滬市上市公司發(fā)布中長(zhǎng)期分紅規(guī)劃情況來看，2022年至2024年發(fā)布未來3年股東回報(bào)規(guī)劃的公司分別有360家、353家、387家，上市公司進(jìn)一步形成常態(tài)化現(xiàn)金分紅機(jī)制。單從2024年看，有23家公司進(jìn)行多次分紅，其中玲瓏輪胎2024年一季度、半年度、三季度均進(jìn)行利潤(rùn)分配，另有陜西煤業(yè)、天士力等22家公司年內(nèi)進(jìn)行兩次中期分紅。
從深市分紅頻次看，新“國(guó)九條”發(fā)布以來，443家公司積極踐行一年多次分紅，除年度分紅外實(shí)施中期分紅(含特別分紅)合計(jì)1129億元，分紅金額及家數(shù)較上年同期增幅分別達(dá)366%和338%，分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性進(jìn)一步增強(qiáng)。其中30家公司多次中期分紅，如三七互娛按季度分紅，累計(jì)分紅14億元；邁瑞醫(yī)療同時(shí)實(shí)施半年度分紅和三季度分紅，分紅總額近70億元，較上年同期增長(zhǎng)35%等。此外，超660家公司發(fā)布未來3年股東回報(bào)規(guī)劃，不斷完善公開、透明、可持續(xù)的分紅回報(bào)機(jī)制。
近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開2025年系統(tǒng)工作會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，全面落地上市公司市值管理指引，加大上市公司分紅、回購激勵(lì)約束。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在監(jiān)管部門大力倡導(dǎo)下，未來上市公司整體分紅水平有望進(jìn)一步提高，將讓更多投資者分享到企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展的紅利。