本報(bào)記者 韓昱
據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，北京時(shí)間3月12日晚，美國勞工部統(tǒng)計(jì)局公布了2月份美國CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）通脹數(shù)據(jù)，其增速全面低于預(yù)期和前值。具體來看，2月份美國CPI環(huán)比上漲0.2%，低于預(yù)期的0.3%，為2024年10月份以來新低；同比上漲2.8%，創(chuàng)2024年11月份以來新低，低于1月份3%和預(yù)期2.9%水平。
剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，2月份美國核心CPI環(huán)比漲幅由1月份的0.3%回落至0.2%，為2024年12月份以來最低。同比漲幅也放緩至3.1%，低于1月份的3.3%和預(yù)期的3.2%水平，觸及2021年4月份以來最低點(diǎn)。
“美國2月份CPI增速全面低于預(yù)期和前值，反映了美國通脹繼續(xù)呈現(xiàn)出降溫的趨勢(shì)。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問朱華雷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
美國勞工部統(tǒng)計(jì)局指出，2月份整體CPI一半的漲幅可歸因于住房項(xiàng)價(jià)格，2月份美國住房項(xiàng)價(jià)格指數(shù)環(huán)比漲幅達(dá)到0.3%，但這一增長一定程度上被機(jī)票價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降4.0%和汽油價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降1.0%所抵消。在核心通脹指標(biāo)中，價(jià)格上漲的行業(yè)涵蓋了醫(yī)療保健、二手車和卡車、家居用品及運(yùn)營、娛樂、服裝以及個(gè)人護(hù)理等領(lǐng)域。機(jī)票價(jià)格和新車價(jià)格則有所下降。
中國銀河證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，雖然2月份美國CPI暫不支持“再通脹”或者“滯脹”，但對(duì)于美國關(guān)稅、財(cái)政支出能否有效縮減、特朗普其他政策的不確定性所產(chǎn)生的擔(dān)憂均未消散。這也意味著即使通脹數(shù)據(jù)短期延續(xù)溫和下行，交易者的“再通脹”或“滯脹”擔(dān)憂也依然存在。
朱華雷認(rèn)為，美國的貿(mào)易政策或?qū)ξ磥淼耐浽斐梢欢ㄘ?fù)面影響，未來美國通脹能否繼續(xù)回落，將取決于美對(duì)外關(guān)稅政策對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響以及國內(nèi)物價(jià)水平的表現(xiàn)。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的日程安排，美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間3月20日公布3月份議息會(huì)議的決議。近期美聯(lián)儲(chǔ)公布的1月份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員擔(dān)心聯(lián)邦政府的關(guān)稅政策可能推高通脹水平，一致同意維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心關(guān)稅推高通脹，政策調(diào)整之前需充分評(píng)估。美聯(lián)儲(chǔ)公布的1月份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員就特朗普政府的關(guān)稅政策、減少監(jiān)管和稅收的政策等展開討論，認(rèn)為在貿(mào)易和移民政策變化、地緣政治發(fā)展以及消費(fèi)者需求強(qiáng)勁等因素的影響下，“通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)”，美聯(lián)儲(chǔ)希望在看到通脹形勢(shì)進(jìn)一步改善之后再對(duì)利率作出調(diào)整。但近期美國經(jīng)濟(jì)基本面降溫，美聯(lián)儲(chǔ)降息概率略有回升。總體來看，美聯(lián)儲(chǔ)利率調(diào)整進(jìn)入一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定期，盡管美國經(jīng)濟(jì)有“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)，但除非美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大意外，否則未來一段時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)的信號(hào)傳遞很可能不是影響金融市場(chǎng)走勢(shì)的最主要因素。
朱華雷認(rèn)為，美國2月份通脹數(shù)據(jù)全線降溫，為美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策調(diào)整創(chuàng)造了一定條件。市場(chǎng)預(yù)測(cè)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)至少降息2次，但美聯(lián)儲(chǔ)在3月份議息會(huì)議上最可能的決策是維持利率不變，以觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化并評(píng)估經(jīng)濟(jì)前景。
3月13日FedWatch數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)有97%的概率押注美聯(lián)儲(chǔ)將在3月份維持利率不變，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率僅為3%。