原標題：造紙業“承壓” 頭部紙企著力重塑競爭格局

6月26日起，山東地區部分白板紙生產企業（以下簡稱“紙廠”）啟動新一輪停機檢修。隨著紙廠停機檢修的增加，傳統淡季下包裝紙行業的供需矛盾進一步凸顯。

包裝紙廣泛應用于社會消費品包裝，在市場需求及趨勢變化等方面，展現出一定的消費屬性。今年上半年，以瓦楞及箱板紙市場為代表的包裝紙行業延續了2024年下半年的跌勢，市場均價環比、同比均呈現下降態勢。

山東卓創資訊股份有限公司（以下簡稱“卓創資訊”）分析師孔祥芬對《證券日報》記者表示，供需矛盾突出仍是包裝紙行業止跌難的主要原因：在供應端，行業新增產能于今年上半年陸續投放，供應量持續增加；在需求端，出口訂單降幅明顯，市場需求整體偏弱，導致價格重心下移。

相比之下，白卡紙在6月份傳統淡季后的表現則優于其他包裝紙。孔祥芬表示，近幾年白卡紙市場價格與成本倒掛顯著，6月份部分紙廠預接訂單較為充足，且發布了200元/噸的產品漲價函，希望引導市場價格上行，貿易商也存在低價惜售的心態，因此出貨價格出現小幅探漲。然而，受需求端牽制，6月中旬白卡紙價格開始趨穩，總體來看，6月份白卡紙市場漲價落實情況仍不及預期。

文化紙市場上半年也呈現“跌多漲少”態勢。以雙膠紙為例，上半年價格整體下行，且處于近兩年的低位。卓創資訊雙膠紙行業分析師李爽告訴《證券日報》記者：“上半年終端消費情況不及預期，疊加外部環境多變，雙膠紙需求偏弱導致紙價波動頻繁，市場均價低于預期。”

李爽表示，一方面雙膠紙行業產能保持增勢，市場競爭進一步加劇；另一方面，需求端略有縮減，使得市場仍處于供大于求格局，這也制約了紙廠“喊漲”落實的進度，導致紙價整體呈現下跌走勢。

今年受各種因素擾動的成本端也未能給紙價“撐腰”。卓創資訊監測數據顯示，今年上半年文化印刷用紙原料價格以下跌為主，雙膠紙上半年平均主要原料成本為3830元/噸，同比下降11.05%。

在供需矛盾突出和成本下行的雙重壓力下，造紙行業上市紙企作為行業頭部力量，紛紛通過漿紙一體化與數字化轉型著力重塑競爭格局。

山東太陽紙業股份有限公司有關人士向《證券日報》記者表示，2025年是公司新上項目的投資大年，公司廣西基地南寧園區“林漿紙一體化項目”一期工程高檔包裝紙生產線，南寧園區“林漿紙一體化項目”二期工程40萬噸特種紙生產線、年產35萬噸漂白化學木漿生產線、年產15萬噸機械木漿生產線及相關配套設施，以及南寧園區生活用紙二期項目4條生活用紙生產線，均按項目建設進度在2025年第四季度陸續進入試產、投產階段。

山東華泰紙業股份有限公司不僅在今年5月份實現了年產70萬噸化學木漿項目的開機調試運行，還正式上線了全國首個造紙“產業大腦”，通過AI大模型賦能，實現從原材料采購到生產、銷售、物流、財務的全流程數字化、智能化，構建了造紙行業數智化商業新模式。

對于下半年行業走勢，多位受訪分析人士認為，包裝紙與文化紙行業整體供應過剩的格局難以改變，成本端也以下跌預期為主，短期內行業或持續“以價換量”，市場價格維持低位波動，頭部企業也將在低毛利率和低費用率的運營模式下穩健提升市場份額。