VC/PE參與并購只待轉板實施細則出臺
■本報記者 左永剛
“基于市值管理的考慮，在新三板掛牌企業中，短期內輕資產類型企業被并購概率會高一些。”投中研究院高級分析師宋紹奎接受《證券日報》記者采訪時表示，短期內IPO排隊不成退而掛牌新三板的企業將成為功并購重組主力企業。
近日，全國中小企業股份轉讓系統（俗稱新三板）掛牌企業數量又出現變化，截至5月27日，掛牌企業數量減至738家，上次減少一家是因為ST羊業被移除，此次緣于新三板掛牌企業蘇州瑞翼信息技術股份有限公司（以下簡稱瑞翼信息）與上市公司江蘇通鼎光電股份有限公司(以下簡稱通鼎光電)確定了并購整合意向。
據記者了解，通鼎光電擬向瑞翼信息現有股東發行股份購買其合計持有的瑞翼信息51%的股份。根據瑞翼信息和通鼎光電的約定以及并購整合方案的需要，瑞翼信息已經向全國股轉公司申請終止掛牌。并于5月26日起終止其股票掛牌。
宋紹奎表示，目前出現在新三板的并購案例分為兩種情形：一是上市公司并購掛牌企業案例，這種并購案例正在不斷增長。由于并購監管審核正在向備案轉型，因此主板、中小板、創業板的上市公司有并購的訴求。此外，新三板掛牌企業相對比較規范，因此此種并購類型將會大量出現；二是新三板掛牌企業的同業整合并購案例，此種類型的并購案例主要是基于企業規模做大，為未來轉板做準備。
5月9日，證監會已向社會公開征求對《非上市公眾公司收購管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《收購辦法》）、《非上市公眾公司重大資產重組管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《重組辦法》）的意見和建議。
一位主辦券商場外市場部負責人表示，《收購辦法》和《重組辦法》對中小微企業優化資源配置、豐富交易類型、促進轉型升級具有重大的意義。
“目前VC/PE對于新三板并購機會還比較謹慎，只要轉板實施細則出臺后，相信VC/PE參與新三板掛牌企業并購的熱情會增加。”宋紹奎指出。