文章來源：用益研究

　　重磅信號！長期處于行業模糊地帶的家族信托業務，即將迎來全面標準化的“緊箍咒”。從業內獲悉，中國信托業協會于2025年2月啟動《家族信托業務指引》制定工作，由律所牽頭、多家信托機構共同參與編寫，目前已在11月形成《家族信托業務指引（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）。作為2018年資管新規后首個覆蓋家族信托“設立—存續—終止”全周期的行業級操作手冊，這份文件的出臺，標志著曾野蠻生長的家族信托業務正式邁入標準化、陽光化的新階段。

　　據了解，《征求意見稿》內容涵蓋適用范圍、定義原則、資質標準、全流程規范、風險防控等核心維度，不僅厘清了家族信托的本質邊界，更從準入門檻、人員配置、收費機制等方面設置了明確紅線。協會預計2026年一季度將發布正式指引，并配套推出《家族信托合同示范文本》《估值操作手冊》《盡調材料清單》三大附件，為行業提供全方位操作依據。

　　劃清核心邊界：1000萬起投，“單純賺錢”不算家族信托

　　長期以來，“什么是真正的家族信托”在行業內眾說紛紜，部分機構將專戶理財包裝成家族信托的“擦邊球”操作，即將成為歷史。《征求意見稿》首次從定義層面明確了家族信托的核心屬性——以“家庭財富保護、傳承和管理”為目標，必須提供財產規劃、風險隔離、子女教育、家族治理等定制化服務，單純追求保值增值的專戶理財，將被明確排除在家族信托范疇之外。

　　除了功能界定，設立門檻也被清晰量化：初始實收信托不低于1000萬元，受益人需為委托人或其親屬（但委托人不能是唯一受益人），若涉及公益慈善，可納入慈善組織作為受益人。值得注意的是，《征求意見稿》也為行業留足轉型空間，明確其他財富管理類信托可變更為家族信托，但變更后必須嚴格遵守本指引要求。

　　資質雙重紅線：評級≥B+5人團隊，不達標停新增業務

　　不是所有信托公司都能再分食家族信托的“蛋糕”了。《征求意見稿》設置了“監管評級+人員配置”的雙重資質門檻，從準入端實現行業篩選。

　　在監管評級方面，信托公司開展家族信托業務，最近年度分類評級需≥B，評級過低的機構將被直接暫停新增業務。這一要求將進一步加劇行業馬太效應，合規能力強、評級靠前的頭部機構將獲得更大市場空間，而評級靠后的中小機構則可能被擋在門外。

　　人員配置上，新規要求信托公司至少配備5名專職人員，且每人需具備3年以上財富管理或金融相關業務經驗，從人力層面直接保障服務質量。更關鍵的是，監管明確要求信托公司建立區別于資產管理業務的考核機制——不能再單純以規模論英雄，而是要兼顧合規性、服務質量和客戶滿意度，同時業務檔案需保存至少15年，合規管理要求再升級。

　　收費“反內卷”：明確成本利潤公式，告別低價搶單亂象

　　此前，部分信托公司為搶占市場，推出“地板價”家族信托服務，低價內卷不僅大幅壓縮行業利潤空間，更直接導致服務質量縮水。《征求意見稿》直指這一行業亂象，明確要求收費堅持“質價相符”原則，嚴禁低價傾銷、商業詆毀等不正當競爭行為。

　　為增強可操作性，《征求意見稿》甚至給出了明確的收費參考公式：信托業務收費=設立成本+年度管理成本+合理利潤+其他約定費用。其中“合理利潤”需結合市場水平、服務價值和風險承擔綜合確定，既為信托公司提供了清晰的定價依據，也從制度上保障了委托人能獲得與付費相匹配的服務質量，推動行業競爭從“價格戰”轉向“價值戰”。

　　行業迎新變局：傳承成核心，高質量發展時代來臨

　　縱觀《征求意見稿》全文，核心邏輯清晰可見——推動家族信托業務回歸“受人之托、代人理財”的信托本源，立足受托人定位，聚焦傳承、分配、風險隔離等核心功能，擺脫對資產增值的過度依賴，這與家族信托的本質屬性高度契合。

　　對于高凈值家庭而言，明確的規則邊界無疑是重大利好。此前因業務不規范導致的財產隔離失效、傳承糾紛等問題，將隨著新規落地大幅減少，家族信托的財富保護價值將得到更充分發揮。

　　從行業發展來看，《征求意見稿》的出臺將加速市場洗牌：那些合規能力強、人員配置充足、服務體系完善的信托公司將脫穎而出；而依賴低價競爭、合規意識薄弱、僅將家族信托作為“吸金工具”的機構，則可能被市場淘汰。

　　總體而言，家族信托業務的“野蠻生長”已近尾聲，標準化、規范化的高質量發展階段正在開啟。隨著正式指引及配套文件的落地，家族信托有望真正成為高凈值家庭財富保護與傳承的核心工具，信托行業也將在回歸本源的道路上邁出更堅實的一步。對于市場各方而言，讀懂新規紅線、筑牢合規底線、提升服務價值，將是未來立足這一市場的關鍵。