全球最大上市對(duì)沖基金集團(tuán)——英仕曼集團(tuán)指出，如果債券市場(chǎng)開始質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)下任主席的獨(dú)立性，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不訴諸量化寬松以壓低長(zhǎng)期借貸成本。

　　該集團(tuán)首席市場(chǎng)策略師Kristina Hooper表示，投資者只需回顧2022年英國(guó)的前車之鑒——當(dāng)時(shí)市場(chǎng)因?qū)r(shí)任首相特拉斯的經(jīng)濟(jì)政策失去信心，引發(fā)英國(guó)國(guó)債拋售潮。

　　Hooper在領(lǐng)英平臺(tái)發(fā)文稱，此后英國(guó)借貸成本一直高于多數(shù)七國(guó)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)體，這一事實(shí)印證了“政府官員的公信力至關(guān)重要”。

　　她進(jìn)一步分析道：“如果最終當(dāng)選美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選被認(rèn)為獨(dú)立性不足，且其政策重心是壓低長(zhǎng)期利率，那么此人恐怕不得不借助量化寬松，才最有可能實(shí)現(xiàn)這一政策目標(biāo)。”

　　值得注意的是，美國(guó)10年期國(guó)債收益率較10月低點(diǎn)已攀升逾20個(gè)基點(diǎn)。而在美聯(lián)儲(chǔ)本周大概率再次降息25個(gè)基點(diǎn)的背景下，這一走勢(shì)顯得頗為反常。

　　美國(guó)總統(tǒng)特朗普此前透露，他已接近敲定人選，接替將于明年5月卸任的現(xiàn)任主席鮑威爾。目前，白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文?哈西特被視為頭號(hào)熱門人選。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，哈西特持降息立場(chǎng)，與特朗普的政策偏好一致。特朗普本月初曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席人選已“基本確定”，并稱哈西特是“潛在的美聯(lián)儲(chǔ)主席人選”。

　　哈西特于本周一表態(tài)稱，美聯(lián)儲(chǔ)若提前公布未來半年的利率政策路線圖，將是一種不負(fù)責(zé)任的行為。

　　Hooper強(qiáng)調(diào)，股票投資者的動(dòng)機(jī)通常較為單一，寬松貨幣政策便是核心訴求；而債券投資者則更關(guān)注財(cái)政可持續(xù)性與美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。

　　她直言：“下調(diào)聯(lián)邦基金利率，并不意味著長(zhǎng)期利率會(huì)隨之走低；事實(shí)上，此舉甚至可能產(chǎn)生相反效果。”

　　PGIM Fixed Income聯(lián)席首席投資官Gregory Peters上周也指出，自哈西特被曝領(lǐng)跑美聯(lián)儲(chǔ)主席繼任者之爭(zhēng)以來，美國(guó)國(guó)債收益率已應(yīng)聲走高。

　　兼任美國(guó)財(cái)政部借款咨詢委員會(huì)委員的Peters表示，哈西特當(dāng)選概率上升，已引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的質(zhì)疑，而這仍是投資者的核心關(guān)切所在。