專題：美聯(lián)儲(chǔ)再降息25個(gè)基點(diǎn) 三人投下反對(duì)票
美聯(lián)儲(chǔ)周三在削減基準(zhǔn)利率的優(yōu)先事項(xiàng)上存在分歧，但這表明進(jìn)一步降息的道路將更加艱難。
為了實(shí)現(xiàn)“鷹派降息”的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將關(guān)鍵的隔夜拆借利率下調(diào)了0.25個(gè)百分點(diǎn)，將其置于3.5%-3.75%的區(qū)間。
然而，此舉對(duì)政策的走向發(fā)出了警告，并有三名成員投了反對(duì)票，這是自2019年9月以來(lái)從未發(fā)生過(guò)的。
9比3的投票結(jié)果再次出現(xiàn)了鷹派和鴿派的不同意見——斯蒂芬·米蘭贊成更大幅度的降息50個(gè)基點(diǎn)，而堪薩斯城地區(qū)主席杰弗里·施密德和芝加哥地區(qū)主席奧斯頓·古爾斯比則支持維持利率不變。用美聯(lián)儲(chǔ)的話說(shuō)，鷹派通常更擔(dān)心通脹，傾向于加息，而鴿派則專注于支持就業(yè)市場(chǎng)，希望降息。
這是將于明年1月離開美聯(lián)儲(chǔ)的米蘭連續(xù)第三次投反對(duì)票，也是施密德連續(xù)第二次投反對(duì)票。在之前的三名持不同意見的委員會(huì)議上，也出現(xiàn)了2比1的分歧，委員們?cè)谑站o和放松貨幣政策的必要性之間存在分歧。
會(huì)后利率聲明沿用了一年前FOMC會(huì)議上的措辭。聲明稱：“在考慮進(jìn)一步調(diào)整聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的程度和時(shí)機(jī)時(shí)，委員會(huì)將仔細(xì)評(píng)估未來(lái)的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡。”
當(dāng)2024年12月使用這種語(yǔ)言時(shí)，它表明委員會(huì)可能暫時(shí)停止削減。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)直到9月份的會(huì)議才批準(zhǔn)任何減息。
隨著連續(xù)第三次降息，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的方向，進(jìn)一步降息的空間微乎其微。
受到密切關(guān)注的個(gè)別官員對(duì)利率預(yù)期的“點(diǎn)狀圖”顯示，在聯(lián)邦基金利率達(dá)到3%左右的長(zhǎng)期目標(biāo)之前，2026年和2027年只會(huì)分別下調(diào)一次和一次。這些預(yù)測(cè)與9月份的最新預(yù)測(cè)沒有變化，但圖表反映了委員會(huì)內(nèi)部對(duì)利率走向的分歧。
除了兩名反對(duì)降息的鴿派人士外，另外四名沒有投票權(quán)的會(huì)議參與者也表示了“軟反對(duì)”，表明他們不同意降息決定。七名官員還表示，他們不希望明年削減開支。FOMC會(huì)議有19名理事和地區(qū)主席參加，其中12人有投票權(quán)。
在經(jīng)濟(jì)方面，該委員會(huì)上調(diào)了對(duì)2026年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp）的總體預(yù)期，將9月份的預(yù)測(cè)上調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)，至2.3%。該委員會(huì)繼續(xù)預(yù)計(jì)，到2028年，通貨膨脹率將保持在2%的目標(biāo)之上。
在通貨膨脹方面，物價(jià)仍然居高不下，美聯(lián)儲(chǔ)偏愛的衡量標(biāo)準(zhǔn)顯示，9月份的年通脹率為2.8%，這是可獲得的最新數(shù)據(jù)。雖然這與幾年前的峰值相去甚遠(yuǎn)，但仍遠(yuǎn)高于央行2%的目標(biāo)。
除了利率決定，美聯(lián)儲(chǔ)還宣布將恢復(fù)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，繼10月會(huì)議上宣布將在本月停止資產(chǎn)負(fù)債表決選之后。此舉出臺(tái)之際，市場(chǎng)對(duì)隔夜融資市場(chǎng)的壓力感到擔(dān)憂。
美聯(lián)儲(chǔ)將從周五開始購(gòu)買400億美元的美國(guó)國(guó)債。從那時(shí)起，預(yù)計(jì)購(gòu)買將“在幾個(gè)月內(nèi)保持高位”，然后可能會(huì)“大幅減少”。”
這些舉措發(fā)生在美聯(lián)儲(chǔ)的敏感時(shí)期。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾正在尋求維持政策制定者之間的共識(shí)，他的第二任期即將結(jié)束。在他為唐納德·特朗普總統(tǒng)的提名人讓路之前，他只剩下三次會(huì)議了。
特朗普已經(jīng)暗示，他將檢驗(yàn)他的選擇是支持低利率，而不是一個(gè)致力于美聯(lián)儲(chǔ)穩(wěn)定物價(jià)和充分就業(yè)的雙重使命的人。奧巴馬總統(tǒng)星期二晚上對(duì)記者說(shuō)，他預(yù)計(jì)很快就會(huì)做出選擇。
市場(chǎng)預(yù)測(cè)認(rèn)為，被提名人將是國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主席凱文·哈塞特，他在金融市場(chǎng)的一些角落被視為美聯(lián)儲(chǔ)主席，將尋求聽從特朗普的命令。截至周三上午，卡爾希獲得哈塞特認(rèn)可的幾率為72%，前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什和現(xiàn)任理事克里斯托弗·沃勒遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。
由于美國(guó)政府停擺一直持續(xù)到11月12日，美聯(lián)儲(chǔ)官員不得不在這樣一個(gè)環(huán)境中操作：他們用于決策的許多官方數(shù)據(jù)要么遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于計(jì)劃，要么完全缺失。
他們所看到的數(shù)據(jù)顯示，勞動(dòng)力市場(chǎng)處于低雇傭低解雇狀態(tài)，雇主既不愿增員，也不愿大量裁員。不過(guò)，最近非官方數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)還會(huì)有更大規(guī)模的裁員。數(shù)據(jù)顯示，截至11月，已宣布裁員人數(shù)將超過(guò)110萬(wàn)人。