每經記者|黃海每經編輯|黃博文

　　12月10日晚間，夢天家居發布募投項目延期公告。經公司董事會審議，夢天家居擬將研發中心平臺項目、品牌渠道建設項目和信息化建設項目三個募投項目延期至2026年年底。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，夢天家居此前已將年產37萬套平板門、9萬套個性化定制柜技改項目、2萬套個性化定制柜技改項目和智能化倉儲中心建設項目延期至2026年年底。

　　談及此次延期原因，夢天家居表示，雖然宏觀政策方面，近年來國家出臺了“城中村改造”、“以舊換新”行動方案、“國補政策”等措施，在一段時間內拉動了需求，但房地產下行造成市場整體需求仍然疲軟。延期是為了提升資金利用的有效性。

　　值得注意的是，在公司此前多次提示風險并強調“擊鼓傳花效應明顯”的情況下，12月10日開盤后，夢天家居的股價震蕩上行，截至當日收盤，股價漲幅已達9.87%，逼近漲停。夢天家居股價也再度刷新2022年以來新高，公司市值在短短一個月時間內已經翻倍。

　　6大募投項目整體投入進度不及60%

　　夢天家居于2021年上市，主要從事木門、墻板、柜類等定制化木質家具的設計、研發、生產和銷售，旗下擁有木門品牌“夢天”。

　　據公司IPO（首次公開募股）募資文件，最初實際募集的8.42億元資金將用于年產37萬套平板門、9萬套個性化定制柜技改項目、智能化倉儲中心建設項目、品牌渠道建設項目、信息化建設項目以及補充流動資金。

　　2023年，夢天家居首次對募投項目進行調整。除了新增2萬套個性化定制柜技改項目和研發中心項目，夢天家居還對原有項目的預定可使用時間向后延期。

　　彼時公告顯示，研發中心平臺項目、品牌渠道建設項目和信息化建設項目三個募投項目的預計達到可使用狀態日期均為2025年12月底。年產37萬套平板門、9萬套個性化定制柜技改項目、2萬套個性化定制柜技改項目和智能化倉儲中心建設項目的預計達到可使用狀態日期均為2024年12月底。然而，2024年，夢天家居將后三個項目延期至2026年12月底。

　　2024年12月，夢天家居對三個募投項目進行延期 圖片來源：公司公告

　　時至今日，研發中心平臺項目、品牌渠道建設項目和信息化建設項目三個募投項目即將到達約定可使用的期限，夢天家居選擇將這些項目繼續延期。

　　從夢天家居披露的募投進度來看，截至2025年第三季度末，除補充流動資金外，六個募投項目整體實際完成進度尚不足六成。

　　募投項目實際完成進度 圖片來源：公司公告

　　談及再度延期的原因，夢天家居解釋稱，主要是受外部宏觀環境影響，基于謹慎性考慮，暫緩了實施該部分募集資金投資項目的進行，致使項目整體進度滯后，項目實施進展未達預期。

　　公司強調“擊鼓傳花效應明顯”，股價創下2022年以來新高

　　12月10日，夢天家居股價再次出現大幅上漲，股價已探至2022年以來的歷史新高。

　　今年11月19日至12月2日，夢天家居股票在10個交易日內有7個交易日漲停，期間累計漲幅達114.39%。

　　今年11月，夢天家居曾公告稱，公司控股股東正籌劃進行控制權轉讓。同時，公司還計劃定增收購上海川土微電子股份有限公司（以下簡稱“川土微”）控制權。

　　令外界不解的是，夢天家居此次上漲行情并非開啟于其計劃定增半導體公司之時，而是上述計劃告吹之后。11月18日晚間，夢天家居公告稱終止籌劃控制權轉讓，定增收購川土微的計劃也告吹。

　　針對公司股價上漲的情況，夢天家居多次發布風險提示稱公司主營業務未發生重大變化，股價短期內連續上漲，存在市場情緒過熱、非理性炒作風險。從12月2日的交易行為來看，“擊鼓傳花效應”明顯。

　　“近期不存在任何控制權轉讓和任何資產重組的計劃安排。公司前期籌劃發行股票及支付現金的方式購買資產事項和籌劃控制權轉讓事項均已終止，詳見前期公告。公司近期不存在任何控制權轉讓和任何資產重組的相關計劃安排。”夢天家居補充表示。

　　在12月2日的公告中，夢天家居進一步直言公司目前的市盈率嚴重偏離行業合理估值水平，漲幅已明顯高于同期行業及上證指數漲幅，且嚴重顯著偏離公司基本面，隨時存在快速下跌風險。

　　封面圖片來源：圖片來源：視覺中國-VCG41N1354372881