美聯儲周三宣布再度下調聯邦基金利率25個基點，為今年以來的第三次降息。盡管符合市場此前對“鷹派式降息”的預期，但本次會議內部出現自2019年以來最嚴重的意見分歧，加之政策聲明措辭明顯回撤，使市場普遍認為未來降息空間正在收窄，美聯儲恐將進入新的“觀望期”。

　　本次利率決策以9比3通過，三名委員投下反對票，且來自政策光譜的兩端：芝加哥聯儲主席古爾斯比與堪薩斯城聯儲主席施密德主張按兵不動，而美聯儲理事米蘭則要求一次性降息50個基點。這種罕見的“分裂式反對”凸顯出委員會內部對經濟形勢的判斷出現顯著分歧。

　　聲明中最受關注的，是美聯儲重新啟用了一句曾被視為暫停降息信號的關鍵措辭——未來在考慮進一步調整利率的“幅度與時機”時，將依賴實時數據和經濟前景。這句表述上次出現是在2024年12月，當時美聯儲很快暫停了降息路徑，因而本次回歸被外界視為政策傾向轉為謹慎的重要信號。

　　在新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾詳細解釋了當下政策取舍的復雜性。他明確排除了加息的可能性，指出“加息不是任何人的基準預期”。鮑威爾強調，目前基準利率已處于“廣泛的中性區間”，既不會明顯抑制經濟，也不會推動需求，央行現在處于“可以等待經濟如何演變的良好位置”。

　　鮑威爾罕見承認，本次降息是“一個非常接近的決定”。他表示，美聯儲正面臨“雙向風險同時上升”的罕見局面：一方面，勞動力市場正在顯現疲態。“大量委員認為失業風險和通脹風險都在上升，這使政策制定極具挑戰性。”他補充說，由于政府停擺導致部分經濟數據延遲，美聯儲不得不在“數據不完整”的環境中決策。

　　鮑威爾強調，美聯儲在未來不預設降息路徑，將逐次會議決定。他提醒市場，自今年9月以來美聯儲已累計降息75個基點，自去年開始累計降息175個基點，“當前階段更適合耐心，而不是急于行動”。

　　受政策信號影響，美國股市全面走高，道指一度大漲超600點，標普500指數一度上漲0.8%，納指一度上漲近0.5%。美元指數急跌45點至98.60，非美貨幣普遍反彈。黃金短線拉升57美元至4238.78美元/盎司。比特幣一度突破9.4萬美元。

　　與此同時，美國總統特朗普繼續公開施壓美聯儲。他在白宮對記者表示，已于當天會見前美聯儲理事凱文·沃什，并正在加快物色下一任美聯儲主席。他稱不會要求候選人承諾降息，但強調“我們的利率應該更低”，“我已經大致知道我想要找什么樣的人”。

　　特朗普同時對鮑威爾再度發難，批評其決策“僵硬”“毫無活力”，并稱本次25個基點的降息“太小，至少應該翻倍”。他說：“當國家表現良好時，你不能用高利率扼殺增長。而他們現在正在這樣做。”

　　特朗普政府近期不斷試探美聯儲獨立性的底線。他曾暗示可能質疑前總統拜登任命的部分美聯儲理事的合法性，還試圖解職理事麗莎·庫克，相關案件已進入最高法院程序。

　　根據知情人士透露，國家經濟委員會主任凱文·哈塞特仍是新任主席的熱門人選，但財政部長貝森特正主導更廣泛的遴選工作，包括美聯儲理事沃勒、鮑曼、前理事沃什以及貝萊德高管Rieder也在候選名單內。特朗普稱提名可能在未來兩周公布，也可能拖延至2026年初。