12月以來(lái)，A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)研繼續(xù)活躍，券商分析師作為調(diào)研主力，積極對(duì)上市公司實(shí)地走訪，挖掘布局方向。
Choice數(shù)據(jù)顯示，12月以來(lái)已有超200家A股上市公司迎來(lái)券商調(diào)研，電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的調(diào)研熱度依舊居高不下。與此同時(shí)，近期備受市場(chǎng)熱捧的存儲(chǔ)芯片概念相關(guān)企業(yè)，也是券商密集調(diào)研的對(duì)象。
臨近年末，國(guó)金證券、中泰證券等多家券商于本周陸續(xù)發(fā)布2026年度投資策略。券商機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，科技板塊仍將是2026年最值得看好的投資主線之一。
電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)仍受青睞
12月以來(lái)超過(guò)200家A股公司迎來(lái)券商調(diào)研。從行業(yè)分布看，科創(chuàng)板塊的熱度仍然居前，電子、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、汽車(chē)成為近期券商集中調(diào)研的熱門(mén)行業(yè)。
其中，電子行業(yè)、機(jī)械設(shè)備行業(yè)均有31家公司接受調(diào)研，并列成為調(diào)研數(shù)量最多的行業(yè)。此外，基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、汽車(chē)行業(yè)分別有17家、15家和14家公司接待券商調(diào)研。
從電子行業(yè)調(diào)研情況來(lái)看，31家被調(diào)研企業(yè)覆蓋了半導(dǎo)體、光學(xué)光電子、消費(fèi)電子等多個(gè)細(xì)分賽道，其中偉測(cè)科技、燦芯股份、勝宏科技、長(zhǎng)光華芯、唯特偶等公司成為多家券商調(diào)研的焦點(diǎn)。
機(jī)械設(shè)備行業(yè)的調(diào)研熱度同樣居高不下，在券商扎堆調(diào)研的標(biāo)的中，不乏年內(nèi)股價(jià)翻倍的熱點(diǎn)公司。其中，杰瑞股份、沃爾德、博盈特焊、博杰股份等企業(yè)，均于近期迎來(lái)了多家券商的調(diào)研。
其中，杰瑞股份成為12月以來(lái)券商關(guān)注度最高的企業(yè)，累計(jì)接待了47家券商調(diào)研。調(diào)研內(nèi)容主要圍繞其海外業(yè)務(wù)進(jìn)展、天然氣設(shè)備訂單增長(zhǎng)等。該公司在調(diào)研中表示，公司海外業(yè)務(wù)收入占比不斷提升，并于近期入局?jǐn)?shù)據(jù)中心發(fā)電領(lǐng)域。
此外，偉測(cè)科技、可孚醫(yī)療、和元生物、福萊新材、亨通光電、飛龍股份等公司也吸引了超過(guò)15家券商的集中調(diào)研，涵蓋半導(dǎo)體、醫(yī)療服務(wù)、新材料等今年以來(lái)表現(xiàn)活躍的成長(zhǎng)賽道。
密集調(diào)研存儲(chǔ)芯片相關(guān)公司
證券時(shí)報(bào)記者注意到，在近期的調(diào)研活動(dòng)中，存儲(chǔ)芯片相關(guān)公司受到券商的密集關(guān)注。
偉測(cè)科技近期接待了中信建投、摩根大通等20余家券商的現(xiàn)場(chǎng)參觀。針對(duì)機(jī)構(gòu)關(guān)注的存儲(chǔ)芯片問(wèn)題，偉測(cè)科技介紹，目前公司測(cè)試的存儲(chǔ)芯片種類(lèi)為Nor Flash（即NOR閃存），主要原因是其他種類(lèi)存儲(chǔ)芯片測(cè)試主要以IDM模式（即整合器件制造模式）為主且客戶依賴度過(guò)高以及專用測(cè)試設(shè)備投資巨大，而Nor Flash客戶分散且測(cè)試設(shè)備普適性更強(qiáng)。值得注意的是，今年以來(lái)偉測(cè)科技的股價(jià)累計(jì)漲幅超135%。
存儲(chǔ)器模組廠商江波龍?jiān)?2月接受中信資管、瑞銀等機(jī)構(gòu)調(diào)研，該公司是存儲(chǔ)芯片的核心概念股之一，今年以來(lái)股價(jià)漲超200%。機(jī)構(gòu)在調(diào)研中關(guān)注存儲(chǔ)價(jià)格走勢(shì)、公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)等問(wèn)題。江波龍表示，AI應(yīng)用將持續(xù)推升相關(guān)需求，且HDD（硬盤(pán)驅(qū)動(dòng)器）供應(yīng)依然短缺，預(yù)計(jì)將支撐第四季整體NAND Flash（即NAND閃存）價(jià)格持續(xù)上漲；同時(shí)，受過(guò)往周期影響，主要原廠維持審慎的產(chǎn)能擴(kuò)張策略。該公司還提到，企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品已導(dǎo)入頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的供應(yīng)鏈體系當(dāng)中，客戶涵蓋運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、服務(wù)器廠商等。
東芯股份也在12月接待了中信證券（香港）、國(guó)金證券、國(guó)投證券等多家券商，以及淡馬錫、瑞銀資管等外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研。該公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)公司，今年以來(lái)股價(jià)漲幅近400%。東芯股份在機(jī)構(gòu)調(diào)研中介紹了四季度存儲(chǔ)器市場(chǎng)的需求情況，公司表示，目前網(wǎng)通板塊和安防監(jiān)控領(lǐng)域的市場(chǎng)需求較好，尤其是網(wǎng)通領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)具備可持續(xù)性；物聯(lián)網(wǎng)與車(chē)聯(lián)網(wǎng)相關(guān)需求較為穩(wěn)定；而消費(fèi)電子板塊存在顯著的淡旺季差異，四季度正處于新項(xiàng)目的導(dǎo)入階段。
中泰證券策略首席分析師徐馳告訴證券時(shí)報(bào)記者，存儲(chǔ)芯片為AI時(shí)代戰(zhàn)略 “卡脖子” 環(huán)節(jié)，既有明確政策支持，又具備持續(xù)產(chǎn)業(yè)需求，是科技板塊中期核心關(guān)注的細(xì)分賽道。隨著AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，存儲(chǔ)芯片需求大幅增長(zhǎng)，價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲趨勢(shì)。更重要的是，這是歐美市場(chǎng)當(dāng)前最緊缺領(lǐng)域之一。
券商：科技仍是最強(qiáng)主線
臨近年末，國(guó)金證券、中泰證券等多家券商本周發(fā)布了2026年度投資策略，科技、AI以及中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造業(yè)三大領(lǐng)域，依舊獲得分析師看好。
國(guó)金證券策略首席分析師牟一凌認(rèn)為，資產(chǎn)與負(fù)債端的共振才剛開(kāi)始。2025年以來(lái)，居民向較低風(fēng)險(xiǎn)偏好特征的固收+產(chǎn)品遷移的特征初現(xiàn)端倪，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金將繼續(xù)成為增配權(quán)益市場(chǎng)的主要力量。2026年中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)應(yīng)該樂(lè)觀，但是，更應(yīng)該關(guān)注中國(guó)盈利預(yù)期修復(fù)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，而不是如2025年一般依賴于全球金融擴(kuò)張的外溢。
徐馳認(rèn)為，2026年A股將處于全球重構(gòu)與“十五五”開(kāi)局下的結(jié)構(gòu)性行情輪動(dòng)深化階段，中期看好四條主線：一是聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)與“應(yīng)用側(cè)”擴(kuò)散，例如存儲(chǔ)芯片、人形機(jī)器人、港股科技龍頭等；二是“反內(nèi)卷”受益方向——上游資源，例如石墨正負(fù)極材料、六氟磷酸鋰、電解錳等上游原材料，鈦、鎢等小金屬；三是游戲、寵物、潮玩等與情緒價(jià)值密切相關(guān)的新消費(fèi)領(lǐng)域；四是全球收益率持續(xù)走低背景下的確定性品種。
華安證券策略首席分析師鄭小霞認(rèn)為，2026年，A股有望從估值抬升帶來(lái)的“急而促”行情逐漸過(guò)渡到盈利支撐的“緩而慢”的行情。配置上，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)不可違，科技依舊是最強(qiáng)主線。此外，基于供需邏輯改善的漲價(jià)鏈條值得重視。
中原證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧淑斌認(rèn)為，2026年要緊跟“十五五”規(guī)劃建議的政策導(dǎo)向，把握全球貨幣寬松周期與產(chǎn)業(yè)升級(jí)浪潮深度共振的機(jī)遇。看好三大主線：一是以人工智能技術(shù)為代表的科技創(chuàng)新主線；二是以“人工智能+”賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的數(shù)智化主線；三是以“投資于人”促進(jìn)消費(fèi)提振的價(jià)值回歸主線。