◎記者 朱妍

　　摩根基金旗下2只QDII產品連日調整大額申購金額，引發市場關注：從首日放開門檻至10萬元，到次日改為1萬元，再到第三日縮至僅100元，很多投資者經歷了類似“拼手速”的購基過程。QDII基金額度的緊缺及資金跨境配置海外資產的熱情，由此可見一斑。

　　12月9日，摩根基金旗下的摩根標普500指數（QDII）人民幣、摩根納斯達克100指數（QDII）人民幣發布公告稱，將大額申購的門檻放寬至10萬元。在QDII基金額度普遍緊缺的情況下，這樣的申購門檻變化吸引了許多資金的注意。

　　“摩根基金這2只QDII產品的大額申購門檻放開到10萬元后，一度登上某些三方銷售平臺的熱搜榜前幾名。據說摩根基金沒有宣傳限購變化，但在市場的投資熱度高企的情況下，這個消息很快傳開。很多我熟悉的基金投顧組合都去‘搶’了，大家覺得額度很快就會被‘用完’。”滬上某資深投資人士告訴上海證券報記者。

　　隨后的事件演變與許多人的猜測相同。12月10日，這2只QDII產品的大額申購門檻變更為1萬元，并在12月11日進一步下調至100元。

　　實際上，很多QDII產品目前均處于限購力度較大的狀態。比如，12月8日起，南方納斯達克100指數發起（QDII）的A、C份額的限購金額被調整為50元；同日起，匯添富納斯達克生物科技ETF發起式聯接（QDII）人民幣下調為200元等。

　　在額度欠缺的情況下，一些能在二級市場交易的QDII產品長期處于“高溢價”狀態。

　　以景順長城納斯達克科技ETF（QDII）為例，該產品12月11日開市起至當日10：30臨時停牌，以提示投資者溢價風險。值得注意的是，此類停牌措施自今年9月起便頻繁執行，但該基金溢價幅度始終居高不下。

　　利得研究院人士分析稱，部分跨境ETF高溢價是因為場外限購導致了供需失衡。當場外額度不足時，部分投資者會轉向場內交易，導致二級市場的交易擁擠。此外，投資者對海外資產預期較為樂觀，也導致場內價格被過度炒作。“高溢價”意味著投資者在支付超額的成本，一旦額度放開或市場回調，溢價的收斂可能造成雙重虧損。正因如此，多家基金公司頻繁發布風險提示。

　　業內人士提示，投資者并不應盲目爭搶額度放開的QDII產品。額度開放并不代表基金一定會有好的表現，也不代表就是投資的絕佳時機。投資者應結合自身的投資目標、風險承受能力和資產配置需求，理性決策，避免追高場內高溢價份額，并采用定投或分步建倉等方式攤平成本，而非一次性集中買入。