專題：中央經濟工作會議在北京舉行 業內解讀

　　界面新聞記者 | 王婷婷

　　2026年要著力穩定房地產市場。

　　12月10日至11日，中央經濟工作會議在北京召開。會議對2026年經濟工作作出全面部署，關于“堅持守牢底線，積極穩妥化解重點領域風險”，房地產領域被重點提及。

　　具體而言，會議強調“著力穩定房地產市場”，并系統提出提振消費、城鄉居民增收、高質量推進城市更新、積極穩妥化解風險、深化住房公積金制度改革、構建房地產發展新模式等重要工作任務。

　　這是繼2024年中央經濟工作會議提出“持續用力推動房地產市場止跌回穩”后，中央經濟工作會議再次強調“穩樓市”。

　　58安居客研究院院長張波告訴界面新聞，“本次中央經濟工作會議，對于房地產給予充分關注，既立足當前市場供需矛盾與風險隱患，又著眼于行業長期轉型，推動房地產行業高質量發展。”

　　在其看來，通過這一系列的有效措施，堅定信心、應對挑戰，為“十五五”開局之年的房地產市場筑牢穩預期、提質效的發展堅實基礎。

　　著力穩定房地產市場

　　本次會議將“積極穩妥化解重點領域風險”列為八大任務之一。

　　“這與十五五規劃置于保障民生不同，可見中長期內實現行業向民生和保障轉向，但短期內，防風險仍舊是地產的重點任務。”廣東省城鄉規劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉向界面新聞指出。

　　一方面，已經出險的企業風險處置仍在路上，市場化重組或出清仍面臨一定次生風險；另一方面近期新增龍頭企業債務風險，又一次強化了市場對于行業風險可能擴大的擔憂。同時，盡管前期保交樓、保交房工作顯著，但近期新房銷售放緩，對于“保交房”仍不能大意。

　　克而瑞研究也認為，12月8日政治局會議作原則性定調，而中央經濟工作會議進一步細化任務，尤其將“穩樓市”提升為化解風險的核心抓手，明確其“經濟重要組成部分”定位，體現政策從宏觀到微觀的深化。

　　而且，此次會議則將其具體化為穩樓市與化地方債兩大任務，提出“控增量、去庫存、優供給”三維路徑，精準應對樓市低迷—土地收入下滑—財政承壓的風險傳導鏈。

　　更關鍵的是，會議將“穩樓市”與“新模式”、“好房子”深度綁定，跳出短期刺激思維：收購存量房作保障房實現去庫存與保民生雙贏，公積金改革激活合理需求，既解當前之困，更著眼長期供需平衡，凸顯房地產從短期工具到長期穩定器的定位轉變。

　　據界面新聞了解，本次會議明確提出穩定房地產市場的具體路徑：因城施策控增量、去庫存、優供給，收購存量商品房作保障房，深化公積金改革等，與“十五五”統籌發展安全的要求形成閉環。

　　上海易居房地產研究院副院長嚴躍進也向界面新聞指出，會議首先著重定調2026年房地產工作——著力穩定房地產市場，這與守牢底線、化解風險的表述一脈相承。

　　嚴躍進告訴界面新聞，2025年二季度以來，市場在量價層面出現明顯下行壓力。穩定房地產市場的核心在于提高銷售市場活躍度，關鍵在于挖掘體量規模較大的潛在購房需求。“會議提出著力穩定房地產市場的兩種方式，本質均聚焦去庫存，故去庫存是關鍵，各地需提升能力與動力、挖掘新需求點。”

　　其一，因城施策控增量、去庫存、優供給，是從土地端及土地與商品房關系出發。后續土地供應需在量上適度控制、結構上優化，圍繞職住平衡、優質配套及老百姓認可的產品系，在區域、地段、戶型、價格等方面優化供給。

　　其二，鼓勵收購存量商品房重點用于保障性住房，這一表述有重要變化：保障房系列工作重心有所調整，即更多傾向于商品房去庫存工作。反過來，存量商品房的工作也要發生重心變化，即重點用于支持保障房等。這說明兩者的結合度會更高。

　　“目前來看，房地產行業的風險得到有效控制。”同策研究院聯席院長宋紅衛向界面新聞表示，未來要防止新的風險的發生以及地方政府的債務問題，地方政府債務問題涉及到土地出讓、保障房配給、收購存量住房等一系列方面，預計在這些領域都有相關配套政策支持。

　　時隔9年再提“去庫存”

　　此次會議提出的因城施策控增量、去庫存、優供給，核心在于“去庫存”。

　　李宇嘉認為，這個表述的存量思維非常重，一方面現在新房庫存攀升，7.56億的待售面積比去年同期7.30億的規模增加；另一方面，考慮未開發土地和在建未售、在售在內的廣義庫存規模比較大。

　　同時，今年下半年以來，部分熱點城市改善型項目去化也在下降，同質化供給比較明顯。因此，2026年要細化供給策略，比如按照行政區的去化周期來決定開工和供地，而且去庫存重回政策重心。

　　易居研究院全國百城庫存報告顯示，2025年11月，全國百城新建商品住宅去庫存周期（存銷比）達27.4個月，遠超該報告界定的14個月合理區間，較行業合理值增加近一倍，去化速度明顯放緩。

　　分城市看，一線、二線、三四線城市去化周期分別為17.1個月、22.6個月、40.3個月。且自2024年四季度起，全國百城去化周期短暫改善后，于2025年二季度再度攀升。

　　“2024年政策以推動房地產市場止跌回穩為目標，強調的是目標導向。而2025年則提出因城施策控增量、去庫存、優供給，強調的是工作方法和新路徑。”

　　嚴躍進告訴界面新聞，回顧歷史，上次中央經濟工作會議提及“去庫存”是2016年，主要針對三、四線城市庫存過多問題。而當前，全國百城去庫存周期創新高，疊加二手房掛牌量規模較大等新問題，去庫存的迫切程度遠超2024年及2014-2016年。各地在2026年的系列工作，要系統盤摸、研究結構，并尋找新需求和新動力。

　　“去庫存”該如何發力？張波告訴界面新聞，“快速盤活市場存量閑置房源，消化部分房企或二手房市場的滯銷房源，緩解房企去化壓力。同時，可以推動多元化融資并市場化運作，減少直接負債，并拉動社會資本積極參與進來。”

　　一方面，通過創新融資模式，例如專項債和再貸款和組合，專項債解決前期資金，再貸款降低融資成本，同時引導銀行發放保障性住房專項貸款。

　　另一方面，可考慮將城市更新與存量房收購結合，通過改造閑置房源，轉化為保障房或租賃住房，引入社會資本參與運營，形成資金有序循環，降低對政府債務的依賴。

　　有序推動“好房子”建設

　　“好房子”建設依然是房地產高質量發展的重點所在。

　　宋紅衛告訴界面新聞，房地產未來是內需經濟的重要組成部分，會議明確兩個關鍵詞與房地產行業直接相關，就是“優化供給”和“擴大內需”。

　　在其看來，今年“好房子”新規范在5月份落地，未來住房的標準和品質跟以前有了明顯的代際提升，通過高品質“好房子”來激發住房需求，就像每隔幾年老百姓都會購置性能更高的手機是一個邏輯。

　　嚴躍進表示，“好房子”標準將推動房企從規模擴張轉向品質深耕，并進一步聚焦綠色低碳、智慧家居、適老化設計等維度。

　　房地產發展新模式將以雙軌制為核心，通過供需政策的同步優化，實現房地產市場的健康平穩發展。具體來看，保障和市場的雙軌方向不會發生變化，通過保租房、可售型保障房等一系列保障手段解決新青年新市場的居住問題，通過改善型“好房子”的有序入市，更好滿足居住品質升級要求。

　　李宇嘉向界面新聞指出，“好房子”的有序入市，有序，意味著過去好房子成績是有，但存在秩序待規范的問題。

　　一是，“好房子”不是大房子、貴房子，二是，“好房子”不僅要堆科技、堆材料等，三是，“好房子”不能同質化大規模、批量供應，導致內卷，要以滿足各類人群住房需求而實現差異化。

　　“同時，更要有好服務，還要下沉到普通住房、保障性住房、舊改住房、租賃住房，都要有自身的好房子標準。”李宇嘉認為，“好房子”還要加強住建、自然資源、市政配套等多方合作，推進營商環境改革，讓好建造、好服務、好配套等集大成。

　　中指研究院也認為，“好房子”建設由此前的“扎實有力推進”“大力推進”調整為“有序推動”，也一定程度體現了“好房子”建設思路的系統性和協調性，各地有望進一步規范“好房子”標準。