近日，上海神奇制藥（維權）投資管理股份有限公司（以下簡稱“神奇制藥”）的一則補稅公告，再次將這家藥企推至輿論風口。其子公司貴州柏強制藥因自查涉稅問題，需補繳企業所得稅及滯納金約1667.12萬元。盡管公司聲稱“不涉及行政處罰”，且款項已繳納完畢，但結合其近年業績滑坡、監管處罰頻發等情況，此次事件折射出的深層風險值得警惕。

　　補稅背后：盈利承壓與稅務合規之困

　　補繳金額雖已結清，但對神奇制藥而言并非小數目。2025年前三季度，公司歸母凈利潤為5030萬元，此次補稅及滯納金約占其中的33%，顯著侵蝕當期利潤。貴州柏強制藥作為其三大主要子公司之一，上半年營收3.40億元、凈利潤2480萬元，補稅規模可見一斑。

　　更令人關注的是，公司未在公告中詳細說明“漏水”原因，僅表示補繳款項將計入2025年當期損益。這種模糊處理易引發市場對該公司財務內控及稅務管理規范的質疑，尤其是在醫藥行業稅務監管持續收緊的背景下，合規能力將成為企業穩健經營的重要基石。

　　治理隱憂：曾被監管點名，內控漏洞頻現

　　此次補稅事件并非神奇制藥首次陷入負面輿情。今年9月，公司因2023年利用已停止的“基藥宣傳計劃”套取銷售費用4483.83萬元，并通過員工個人賬戶虛構回款，被上海證監局采取責令改正的行政監管措施。董事長張濤濤、總經理馮斌、財務總監陳之勉均被出具警示函。

　　該行為直接導致公司2023年年報信息存在差錯，暴露出公司在銷售費用管理、應收賬款確認、減值計提等方面存在嚴重內控缺陷。治理結構的不完善與財務管理松懈，不僅影響財報真實性，也可能持續對公司信譽和投資者信心造成沖擊。

　　經營疲軟：收入連年下滑，現金流吃緊

　　神奇制藥近年業績表現低迷。營業收入自2022年23.89億元的高點后持續下滑，2023年同比下降2%，2024年跌幅擴大至12.48%。歸母凈利潤長期低于1億元，未能恢復至2019年前水平。

　　2025年三季報進一步顯示，公司歸母凈利潤同比下跌15.25%，毛利率下降1.82個百分點。更為嚴峻的是，截至三季度末，貨幣資金僅6.11億元，較去年同期減少28.41%，現金流明顯收緊。在行業競爭加劇、政策調控持續的形勢下，公司主營的抗腫瘤、感冒止咳、心腦血管等藥品能否拉動增長，仍是未知數。

　　結語：合規與轉型的雙重挑戰

　　綜合來看，神奇制藥當前面臨的不僅是單次補稅帶來的利潤侵蝕，更是公司治理、財務內控和持續盈利能力的系統性挑戰。在醫藥行業強監管、重合規的趨勢下，企業唯有夯實內控、透明經營、穩步創新，方能重建市場信任，走出業績低谷。否則，接連暴露的風險信號，恐將在資本市場持續回蕩。

　　本文結合AI工具生成