阿波羅資產管理公司首席經濟學家托爾斯滕·斯洛克表示，美聯儲官員在展望2026年時，正日益關注滯脹風險。這種風險表現為經濟增長放緩與物價上漲并存的局面。

斯洛克的觀點反映了決策者在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前準備的預測報告中對經濟風險的描述方式。

作為該流程的一部分，FOMC 與會者被要求判斷通脹和失業風險相對于其基準展望是偏向上行還是下行。最近的預測顯示出了顯著的變化：官員們普遍認為通脹和失業率都存在更大的上行風險，這是一種極不尋常且令人擔憂的組合。

斯洛克指出，這些評估表明，美聯儲擔心會出現一段即使勞動力市場狀況走弱、價格壓力仍無法降溫的時期。這樣的結果將使貨幣政策變得復雜，限制美聯儲在不加劇通脹的情況下刺激增長的能力。

盡管美聯儲的基準預測并未將滯脹假設為最可能發生的結果，但風險平衡情況表明決策者正在為這種可能性做準備。對于投資者而言，這一信息似乎強調了進入 2026 年的經濟路徑可能充滿挑戰，增長、就業和通脹都存在不確定性。