今年，對于在尋找工作的美國人來說是艱難的一年。預測人士認為，2026年的就業前景也不會有太大改善。

　　根據接受調查的經濟學家的觀點，盡管經濟增長穩固，但明年幾乎全年失業率都將維持在較高水平。一些人表示，這種不尋常的組合，源于人工智能投資在推動經濟擴張的過程中扮演越來越重要的角色，但并未帶來相應的就業增長。

　　勞動力市場停滯很可能意味著又一年有限的就業機會和工資漲幅的降溫，這將在中期選舉前加劇美國家庭對生活負擔能力的擔憂，也意味著對醫療保健行業的依賴會進一步加大，因為2025年的就業增長幾乎全部來自這一領域。

　　“大部分國內生產總值增長來自人工智能基礎設施投資，而這類投資創造的就業崗位并不多，同時還有一部分工作崗位被人工智能替代，”畢馬威首席經濟學家Diane Swonk表示：“我們還不知道這種替代的規模有多大。目前看來，這只是剛剛開始的階段。”

　　雖然經濟學家表示，美國經濟并未陷入衰退，但對于許多求職者來說，2025年下半年很可能已經感覺就像是在衰退之中。在從6月到11月的五個月里，失業率上升了0.5個百分點，達到4.6%，這種情況在經濟下行周期之外非常罕見。

　　擁有四年制大學學位的人群受到的打擊尤為嚴重，這反映出白領崗位持續處于招聘凍結狀態。盡管這一人群的失業率仍略低于受教育程度較低的勞動者，但年輕大學畢業生在今年的求職過程中，其傳統上的優勢已經消失。

　　與此同時，招聘率看起來更為糟糕，如果按照以往幾十年的標準，這樣的招聘水平本應對應更高的失業率。最近幾個月，裁員公告有所增加，也加劇了美國人對勞動力市場的悲觀情緒。

　　醫療保健之外的行業尤其艱難：如果剔除這一行業，2025年前11個月的非農就業實際上是下降的。

　　前景方面存在一些積極因素。富國銀行高級經濟學家Michael Pugliese表示，美聯儲今年已經開始降息，預計在2026年將繼續降息；與此同時，減稅和特朗普政府在貿易政策上可能出現的一些緩和也應當有所助益。今年貿易政策一直是小企業面臨的一大不確定性來源。

　　但他表示，首先，“勞動力市場可能還會再略微走弱一些，無論是否會表現為失業率再上升一點。”

　　這一切都匯聚成更緩慢的工資增長，因為勞動力市場的力量平衡持續從勞動者向雇主傾斜。這與2022年和2023年的局面形成鮮明反差，當時勞動者占據上風，雇主被迫開出更高薪酬來吸引人才。

　　Harris Poll在10月份為彭博新聞社進行的一項調查顯示，55%的在職美國人擔心自己會失去工作；近半數受訪者表示，如果失去當前職位，他們認為至少需要四個月才能找到一份與目前相當的新工作。

　　各種薪資增速指標都顯示，目前工資漲幅已經降到四年來最低，且低收入人群的薪資漲幅低于高收入人群，這加劇了今年所謂“K型經濟”中不平等擴大的趨勢。

　　在2026年的競選季臨近之際，對于在去年贏得多數黨席位的共和黨人來說，這是一個風險，因為當時他們部分上得益于選民對物價上漲加劇生活成本擔憂的普遍憤怒情緒。

　　畢馬威的Swonk表示：“整體工資增速可能會接近通脹率，甚至略高于總體通脹水平。但問題在于工資的分配。”

　　黑人失業率

　　不平等也越來越明顯地體現在誰能首先被雇用。近幾個月，美國黑人的失業率急劇上升，從5月的6%升至11月的8.3%，黑人與白人失業率之比現已回到2019年以來的最高水平。

　　雖然一定程度上反映出更多黑人進入勞動力大軍，但從歷史上看，每當美國就業市場失去動能時，黑人勞動者往往受到不成比例的沖擊。特朗普政府縮減聯邦政府編制的舉措——而黑人勞動者在聯邦政府中占比偏高——更是加劇了他們在本已充滿挑戰的就業環境中面臨的困境。

　　研究美國黑人就業情況的經濟學家Michelle Holder表示，存在著2026年黑人失業率繼續走高的風險。

　　Holder表示：“即便總體失業率繼續在4.6%左右徘徊，各種趨勢都表明，經濟停滯不前造成的沖擊，正越來越多地落在黑人勞動者的肩上。”

　　經濟學家表示，他們預計2026年GDP將增長2%，動力來自穩健的消費者支出和強勁的企業投資。然而，根據調查得到的預估中值，招聘將像2025年一樣保持低迷，明年的平均失業率將高于今年。

　　雖然受訪者表示，他們預計到2026年底前失業率可能會略有下降，但花旗集團經濟學家Veronica Clark警告稱，如果招聘無法回暖，風險將“偏向更糟糕的結果”。

　　Clark表示：“我們已經經歷了一段非常長的招聘低迷時期，如果這種情況不改變，你就會擔心下一步可能是更大規模的裁員。”