專題：四大證券報精華

　　12月22日（星期一），今日報刊頭條主要內容精華如下：

　　中國證券報

　　聚焦功能躍遷 券商競合開新局

　　在建設金融強國的戰略指引下，我國證券行業正迎來一輪“自上而下、政策驅動”的深度整合浪潮。近日，中金公司宣布換股吸收合并東興證券與信達證券，交易完成后預計總資產規模將跨越萬億元大關，一家新的“航母級”券商雛形初現。這僅是行業變局的縮影，2025年以來，包括國泰君安與海通證券合并在內的多起重磅案例陸續落地。

　　A股年底怎么買？六大機構最新策略來了

　　臨近年底，A股市場整體維持高位震蕩態勢。本周，上證指數周線翻紅，深證成指、創業板指再現調整。在業內機構看來，A股市場進入跨年布局的關鍵窗口，結構性機會將集中在政策導向與產業景氣共振的賽道，后續春季行情值得期待。

　　曾經的“12連板”大牛股*ST東易：重整計劃獲法院裁定批準

　　12月21日晚，*ST東易公告稱，12月21日，北京市第一中級人民法院裁定批準《東易日盛家居裝飾集團股份有限公司重整計劃》，并終止公司重整程序。同日，公司披露重整計劃，計劃以現有總股本為基數，按每10股轉增約12.68股的比例實施資本公積轉增股份。北京華著科技有限公司、云南國際信托有限公司等作為重整投資人將提供投資款約14.12億元。

　　押注中國消費！消費賽道投資升溫 資本巨頭主導的“掃貨式”投資密集落地

　　近期，消費賽道投資升溫，由資本巨頭主導的“掃貨式”投資密集落地，被市場視為資本用真金白銀對中國消費市場投下的“信心票”。越來越多國際消費品牌尋求與中國本土資本的戰略合作，“資本+產業”的深度結合案例不斷涌現。

　　上海證券報

　　堅持嚴監嚴管 資本市場監管執法效能持續提升

　　堅持嚴而有度、嚴而有效，塑造既“放得活”又“管得住”的市場秩序，是資本市場發揮樞紐功能、更好服務實體經濟的重要前提。中國證監會黨委日前召開會議傳達學習貫徹中央經濟工作會議精神強調，堅持嚴監嚴管，切實提升監管執法效能。

　　平均83.59% 股票私募倉位再創年內新高

　　私募排排網最新數據顯示，截至12月12日，股票私募倉位升至83.59%，繼12月5日后再創年內新高。分規模來看，百億級私募攻勢最為明顯，平均倉位接近90%。在業內人士看來，企業盈利觸底，AI應用加速落地，以及“反內卷”政策效果顯現，都是中國資產的有力支撐，年末市場震蕩提供了布局明年的較好機會。

　　增量資金借道ETF進場 機構建議布局“春季躁動”行情

　　上周，A股三大指數走勢分化，上證指數表現相對穩健，而在科技制造板塊回調的影響下，創業板指表現相對較弱。券商策略展望報告顯示，隨著2025年最后一個“超級央行周”落下帷幕，壓制海內外資金風險偏好的一系列關鍵事件已告一段落，A股面臨的外部環境正趨于平穩。當前市場震蕩整固已接近階段性底部區間，這或是布局明年上半年，尤其是春節前這一關鍵行情窗口的較優時點。從近期市場表現看，已有增量資金借道寬基ETF加倉A股，后續投資者可積極布局“春季躁動”行情。

　　從葛衛東的最新投資業績談起

　　最近，備受資本市場矚目的事件，莫過于摩爾線程和沐曦股份的接連上市。這兩家公司上市后，股價都較發行價上漲數倍，最高市值均突破3000億元。

　　證券時報

　　商業航天規模化落地提速 基金理性持倉錨定業績兌現

　　近日，馬斯克旗下的SpaceX在內部信中確認籌備2026年潛在IPO計劃，并同步推進內部股份出售。對市場而言，這不僅是一家獨角獸走向資本市場的常規操作，更是一個階段性信號的釋放——當前，太空這個從以技術敘事為核心的領域，正變成資本、技術與產業邏輯深度交匯的現實賽道。

　　投資于人如何深入實施？

　　中國式現代化，民生為大。近期召開的中央經濟工作會議明確提出，必須堅持投資于物和投資于人緊密結合。從物到人，從短期擴產能到長期打基礎，系列部署背后彰顯了新的發展階段投資理念的升華。隨著側重“投資于物”的模式投資效益邊際遞減，把投資于物和投資于人相結合，既是滿足人全面發展的需要，亦是充分挖掘投資潛力、進一步推動經濟高質量發展的戰略共識。

　　海關總署23項措施支持橫琴粵澳深度合作區發展

　　海關總署日前出臺了新一輪23項支持服務措施，助推橫琴粵澳深度合作區高質量發展。新一輪措施錨定橫琴合作區第二階段發展目標，涉及促進澳門產業多元發展、便利琴澳居民生活就業、推進琴澳規則銜接機制對接、以琴澳一體化推進粵港澳大灣區市場一體化建設等四個方面。

　　時報觀察 斬斷股市謠言傳播鏈 守護資本市場清朗生態

　　近期，國家網信辦會同中國證監會聯合出手，依法處置一批炮制資本市場謠言、非法薦股的違規賬號，精準打擊資本市場信息亂象的痛點，一時間市場無不稱快。資本市場苦謠言久矣。一張來源不明的截圖、幾句捕風捉影的對話、一條真假難辨的鏈接，常常能在股市興風作浪，左右漲跌。部分賬號編造監管政策謠言，用“獨家爆料”誤導市場預期；一些賬號惡意曲解上市公司財務報表、股權結構等公開信息，詆毀企業聲譽，引發股價異常波動；更值得警惕的是，AI技術的濫用讓謠言傳播進入“低成本、規模化”新階段，批量生成的煽動性內容以假亂真，擾亂市場秩序。這些行為背后，是“引流—炒作—收割”的利益鏈條，中小投資者往往因信息不對稱成為最終受害者，而市場定價功能被扭曲，誠信基礎被侵蝕，影響了市場平穩運行的基礎。

　　證券日報

　　國務院國資委：“十五五”時期國資央企將深化拓展“AI+”專項行動

　　近日，國務院國資委黨委書記、主任張玉卓在接受媒體采訪時表示，面向“十五五”，國資央企將積極承擔國家科技重大任務，努力在受制于人的“卡脖子”領域和薄弱環節取得更大突破，特別是在投入大、周期長，其他企業缺乏意愿或能力的領域，不講條件擔負起“根技術”、關鍵共性技術供給責任，產出更多原創性引領性成果，從源頭和底層解決問題。

　　監管精準亮劍嚴打資本市場惑眾謠言

　　近期，國家網信辦會同中國證監會深入整治涉資本市場網上不實信息，依法處置一批炮制謠言、非法薦股的賬號。

　　年內鉑金價格漲幅何以跑贏黃金

　　在經歷了多年沉寂后，今年，鉑金以驚人的漲幅重返舞臺中央。Wind資訊數據顯示，12月19日，現貨鉑金盤中最高升至1987美元/盎司，創2008年7月下旬以來新高。盡管目前鉑金價格還不及黃金（倫敦金現，下同）的一半，但年內漲幅卻已遠超后者——截至目前，年內鉑金價格漲幅超110%，同期黃金價格漲幅約為65%。

　　股票私募倉位指數創年內新高

　　根據私募排排網最新發布的數據，截至2025年12月12日，股票私募倉位指數已攀升至83.59%，較前一周繼續上升0.61個百分點，再度創出今年以來新高。同時，進入12月份以來，私募機構加倉步伐持續加快。與11月底相比，股票私募倉位指數已累計提升0.66個百分點，反映出私募機構在近期持續釋放做多信號，布局意愿堅定。