原標(biāo)題：讓碳市場更加活躍有效

　　近日，我國碳市場領(lǐng)域第一份中央文件——《關(guān)于推進綠色低碳轉(zhuǎn)型加強全國碳市場建設(shè)的意見》印發(fā)，標(biāo)志著全國碳市場中長期發(fā)展有了明確的時間表、路線圖。“建設(shè)更加有效、更有活力、更具國際影響力的全國碳市場”，《意見》描繪的發(fā)展藍圖，對全面增強碳市場能力、提升碳市場活力提出了更高要求。

　　碳市場，一頭牽著“雙碳”目標(biāo)，一頭連著經(jīng)濟增長，設(shè)計的初衷就是提供一種靈活交易機制，化解減排成本高、轉(zhuǎn)型動力不足的難題。一個成熟的碳市場，至少具備價格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能——既能以碳價為錨點，真實反映減排的成本、收益；又與企業(yè)的技術(shù)改造、投資相關(guān)聯(lián)，讓技改企業(yè)能夠通過“賣碳”獲利，引導(dǎo)更多資金、資源流向低碳領(lǐng)域，加速行業(yè)全面綠色轉(zhuǎn)型，真正實現(xiàn)“排碳有成本、減碳有收益”。

　　充分發(fā)揮碳市場的各項功能，保持市場活力是前提。運行4年多來，全國碳市場交出了一份穩(wěn)健發(fā)展的答卷，制度體系日趨完善，推動低成本減排的功能逐步顯現(xiàn)。但是，市場交易活躍度、金融化程度仍有待提升，交易多集中在臨近履約期，呈現(xiàn)出“潮汐”特征，表明企業(yè)的交易目的仍以履約為主，交易品種也是較為單一的現(xiàn)貨產(chǎn)品。

　　碳市場是典型的政策導(dǎo)向型市場，規(guī)則的完善與調(diào)整影響著市場活力。觀察換手率這個反映交易活躍度的指標(biāo)，2024年全國碳市場年內(nèi)換手率為3.5%，較2023年有所提升。究其原因，在于市場規(guī)則的調(diào)整，減少了企業(yè)扎堆交易和捂貨惜售現(xiàn)象，讓沉淀的配額更好“動起來”。不過，與歐盟等國際碳市場相比，我國碳市場換手率仍明顯偏低，還需在擴展交易主體、豐富交易產(chǎn)品、優(yōu)化配額分配等方面下功夫，打出提升碳市場活力的“組合拳”。

　　擴容，讓碳市場“有更多人來買”。今年，我國碳市場首次擴圍，新增鋼鐵、水泥、鋁冶煉三大行業(yè)，對全國60%以上碳排放量實現(xiàn)了有效管控。此次《意見》也明確要求，到2027年，全國碳市場基本覆蓋工業(yè)領(lǐng)域主要排放行業(yè)，有望進一步增加交易、活躍市場。在依法合規(guī)、風(fēng)險可控前提下，還應(yīng)穩(wěn)妥推進符合要求的金融機構(gòu)參與全國碳市場交易，適時引入其他非履約主體。

　　增品，讓碳市場“有更多貨可買”。作為比較典型的權(quán)證市場，碳市場有較強的金融屬性，如更好發(fā)揮其作用，有必要進一步豐富能夠體現(xiàn)信用、期限、流動性等轉(zhuǎn)換功能的交易品種。穩(wěn)慎推動金融機構(gòu)探索開發(fā)與碳配額掛鉤的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，建立碳質(zhì)押、碳回購等政策制度，盤活碳資產(chǎn)，降低融資成本；研究碳期貨、碳期權(quán)，完善碳金融衍生品及相關(guān)規(guī)則，提升價格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險管理能力。

　　“到2030年，基本建成以配額總量控制為基礎(chǔ)、免費和有償分配相結(jié)合的全國碳排放權(quán)交易市場”，這一規(guī)劃本身就帶有強化市場預(yù)期的作用，利好市場活力提升。實現(xiàn)這一要求，在步調(diào)上要把握好快與慢的關(guān)系，循序漸進推行政策，留足政策調(diào)整的空間，以解決交易主體、品種、方式等突出問題為重點，讓全國碳市場更加活躍有效。