本報記者 孟珂

12月3日，中國物流與采購聯合會發布數據顯示，2025年11月份，中國物流業景氣指數為50.9%，環比回升0.2個百分點。

中國物流信息中心主任劉宇航認為，11月份數據顯示物流需求處在擴張區間，分領域看有所分化，能源物流需求放緩，工業制造領域物流需求向好，居民消費領域物流需求趨穩，四季度以來物流活動度保持較高水平。

分地區來看，業務總量指數相對均衡，11月份中部地區和西部地區業務總量指數為51%和51.2%，高于全國水平；東部地區業務總量指數為50.5%，環比回升0.1個百分點。

中國物流信息中心副總經濟師胡焓對《證券日報》記者表示，與10月份相比，11月份能源物資物流需求繼續回落，煤炭終端消費和港口節點的庫存均存在壓力。工業產品物流需求有所回升，建筑材料工業等繼續回落，交通運輸設備、家電家居、智能設備等保持較好需求。消費領域從今年“雙11”情況看，線下實體、社交電商平臺和綜合電商平臺總體齊頭并進，但趨于平穩，11月份郵政快遞業業務總量指數為70.2%，高位回落0.3個百分點，反映存量時代消費物流從高速增長向高質量發展的轉型。

投資和預期保持景氣運行。11月份，物流業固定資產投資完成額指數為55.4%，保持較高景氣區間。

對此，胡焓表示，從調研情況看，商貿物流企業在設備載具循環共用、上下游設施適配性改造領域的投資需求較高。流通企業新增投資側重于傳統零售改造、數字化賦能和購銷存供應鏈管理。

業務活動預期指數為54.9%，持續在高景氣區間運行。從后期市場來看，胡焓表示，11月份多式聯運領域和航空運輸業、郵政快遞業業務活動預期指數均保持較高水平，對穩定行業預期起到支撐作用。

劉宇航認為，業務活動預期指數持續在高景氣區間運行，投資和預期保持高位反映企業對后市預期保持穩中向好判斷。