每經記者|涂穎浩每經編輯|黃博文
近日，晶科能源（SH688223，股價5.49元，市值549.29億元）披露 2024 年火災事故的進展公告，稱已收到預付賠款 2.2 億元。當下，儲能行業雖迎來萬億規模的爆發式增長，卻難逃火災等安全風險的 “成長之痛”。儲能保險作為風險防控的關鍵屏障，是企業不可或缺的 “安全后盾”。
鼎和財產保險股份有限公司（下稱“鼎和保險”）與永誠財產保險股份有限公司（下稱“永誠保險”）分別依托電網系與發電系兩大能源生態，已成為儲能保險賽道的兩大核心參與主體。
從公司定位看，儲能保險均被納入這兩家企業的業務發展戰略核心。鼎和保險作為南方電網旗下的財險公司，以“能源行業保險專家”為定位，是能源保險領域的標桿企業；由中國華能集團有限公司（下稱“中國華能”）等大型電力企業集團發起組建的永誠保險，則努力成為電力能源領域風險管理、服務保障和價值創造的保險“小巨人”。
從資本規模、股東資源，到盈利表現、業務布局，兩家險企的差異化競爭路徑日益清晰。在“保險+科技”驅動風險減量的行業趨勢下，這場聚焦能源安全的保險角逐正深刻影響著儲能產業風險管理體系的構建與進化。
資本與網絡布局：規模差距顯著 體系支撐分化
資本實力是險企承保能力與抗風險能力的核心基礎，兩家公司在注冊資本金與機構覆蓋上呈現明顯差距。
鼎和保險成立于2008年5月，總部設在深圳。2025年9月，鼎和保險通過資本公積轉增注冊資本，其注冊資本金從46.43億元躍升至60億元。機構布局方面，鼎和保險目前已成立15家省級機構，183家三四級機構，形成了覆蓋全國的營銷及服務網絡。
永誠保險起步更早，它成立于2004年，總部位于上海，公司注冊資本金21.78億元，約為鼎和保險轉增后注冊資本金的三分之一。然而，它的機構網絡更為密集，擁有34家省級分公司、230余家中心支公司及營銷服務部，并搭建了包含保險銷售、資產管理的綜合金融平臺。
兩家公司核心競爭力展現出“電網深度綁定”與“多元協同發力”的鮮明對比，這一差異的核心根源在于二者股東背景的不同。
鼎和保險的股東陣容極具行業特色，它以中國南方電網有限責任公司為核心，聯合廣東、廣西、云南等省（區）級電網公司以及中國長江電力股份有限公司、中國華電集團產融控股有限公司等能源領域龍頭企業，股東資源高度集中于電網產業鏈。這種強綁定的股東結構為鼎和保險帶來了穩定的業務來源與資源支持，成為其持續發展的核心護城河。
永誠保險則由中國華能牽頭，聯合國內各大發電集團發起組建，中國華能通過控股子公司合計控制27.92%的股份。2010年，永誠保險引入楓信金融控股責任有限公司；2011年，永誠保險引入瑞士再保險股份有限公司。引入兩家外資股東后，永誠保險形成“本土央企+專業外資”的多元股東結構，既依托發電系資源獲取業務，又借助外資股東的專業能力提升風險管理水平。
資本與股東資源的差異，直接體現在經營業績的穩定性與盈利能力上。
鼎和保險展現出較強的經營韌性，自2009年起，公司連續十六年實現盈利。2025年前三季度，公司實現保險業務收入63.46億元，同比下降2.2%，凈利潤8.66億元，同比增長86.37%。償付能力方面，截至2025年第三季度末，公司核心償付能力充足率512.57%、綜合償付能力充足率525.46%，最近一期風險綜合評級為AA級。
永誠保險的業績呈現波動特征。2019年至2023年，公司連續五年盈利；2024年，公司受海外大案、極端災害天氣及保證險業務虧損等因素影響，凈利潤為-4.69億元，其中承保虧損8.4億元。2025年前三季度，公司實現扭虧為盈，保險業務收入58.35億元，同比增長5%，凈利潤0.48億元，業務結構調整與風險管控成效初顯，但盈利穩定性仍待提升。
經濟學家、新金融專家余豐慧指出，鼎和保險背靠南方電網，獲得了充裕的資金支持與業務資源，為其市場擴張和盈利能力奠定了堅實基礎；而永誠保險資本金規模相對較小，在市場競爭中面臨一定壓力，但在細分市場的風險管理與服務保障上展現出獨特競爭力。
在資深管理專家、高級經濟師董鵬看來，鼎和保險聚焦電網生態風險閉環管理，資本與盈利優勢源于對電網資產風險的深度嵌入與精準定價，是“體系內專業化”的成功范式；永誠保險股東結構更多元，雖同處能源領域，但面臨更市場化的競爭環境，盈利波動反映其正探索從“股東業務依賴”到“行業能力輸出”的關鍵轉型。
核心險種布局：盈利結構分化 能源領域優勢凸顯
作為業務基石，兩大險企的核心險種在保費規模與盈利表現上呈現明顯差異，能源相關險種成為關鍵盈利支撐。
鼎和保險作為全國性專家型財險公司，業務覆蓋非壽險全領域。2024年，公司保費前五大險種分別為車險、企業財產險、工程險、責任險和意外傷害險。雖然車險以27.03億元保費成為第一大險種，但承保虧損0.75億元；作為特色業務的企業財產險與工程險均實現承保盈利，其中企業財產險保費19.58億元、承保盈利4.28億元，工程險保費8.16億元、承保盈利1.25億元，成為公司盈利核心支柱。此外，責任險（保費8.02億元）和意外傷害險（保費5.70億元）均呈現承保虧損狀態。
永誠保險已承保各類財產險業務，服務范圍覆蓋電力能源、石油化工等多個領域。2024年，公司的車險（23.66億元）、企業財產險（16.88億元）分列保費前兩位，但兩大險種均出現承保虧損，分別虧損0.8億元、1.93億元；健康保險（保費12.11億元）和工程保險（保費1.62億元）同樣承保虧損，僅責任險（保費7.06億元）實現0.08億元的微薄盈利。值得注意的是，2024年，永誠保險因一海外項目產生重大理賠，目前已優化海外業務核保政策，持續提供全險種保障與風險控制服務。
在能源領域深耕方面，永誠保險展現出顯著優勢，其在國內發電側保險市場承保發電裝機超13億千瓦，占全國全口徑裝機容量的三分之一以上；清潔能源裝機承保規模超5.5億千瓦，提供綠色保險保障逾2萬億元。
在專屬產品方面，鼎和保險已打造覆蓋儲能全生命周期的“儲能保”專屬產品體系，包含電化學儲能系統財產一切險、附加電量損失險、電化學儲能系統責任保險等產品，目前已為全國近600座新型儲能電站提供300億元保險保障。
2025年前三季度，鼎和保險與永誠保險均實現綜合成本率顯著優化，展現出精細化經營成效。
其中，鼎和保險綜合成本率降至88.54%，較上年同期大幅下降10.22個百分點，成本結構持續優化。具體來看，綜合費用率20.53%，綜合賠付率68.01%，其中手續費及傭金占比11.04%，業務管理費占比11.26%，各項核心成本指標均實現同比下降。
永誠保險綜合成本率100.89%，較上年同期下降9.13個百分點，其中綜合費用率31.88%，綜合賠付率69.01%，手續費及傭金占比12.73%，業務管理費占比17.45%，主要成本分項均呈現同比下降態勢，為扭虧為盈提供了重要支撐。
行業展望：差異化競爭成關鍵 技術與風控決定長期格局
面對儲能行業復雜的風險特征，鼎和保險和永誠保險均加速布局風險減量服務，以“保險+科技+服務”模式實現主動風控，成為應對行業挑戰、把握發展機遇的核心舉措。
對于儲能保險的發展前景，業內專家普遍看好，但也指出了短期挑戰與長期趨勢。
余豐慧認為，隨著全球清潔能源轉型加速，儲能技術的重要性日益凸顯，對應的風險管理需求持續增長，為保險公司帶來新的業務增長點。這要求險企具備專業的技術知識與風險評估能力，而專注能源領域的險企布局儲能保險，既是順應行業趨勢，也是實現差異化競爭的重要途徑。
董鵬認為，短期來看，儲能技術快速迭代與事故數據積累不足的矛盾，將給保險定價帶來挑戰，核保策略趨于謹慎，市場將經歷“觀望到爆發”的培育期；長期而言，儲能保險的核心價值在于通過保險機制推動行業建立標準化風險評估與管理體系，本質是承保能力與產業安全水平的共同進化。
“未來頭部玩家一定是那些能深入電池化學體系、智能監控與運維環節，實現風險減量管理的公司。這不僅是保險賽道，更是能源安全與金融融合的交叉創新領域。”董鵬強調。
封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝