女裝賣不動了，就花14.2億買鋰電材料公司，日播時尚的跨界并購于12月10日過會。

　　這家以中高端女裝為主營業務的公司，計劃斥資14.2億元收購鋰電池粘結劑企業茵地樂71%股權，將業務版圖擴展至新能源材料領域。

　　主業不振推動跨界轉型。日播時尚作為傳統女裝企業，近年來面臨增長困境。2024年公司歸母凈利潤虧損高達1.59億元，一舉吞噬了過往三年累計利潤。

　　標的資產茵地樂全部權益評估值為20.05億元，較其賬面凈資產增值103.40%。根據最新調整后的方案，若交割在2025年底前完成，茵地樂2025——2027年承諾凈利潤分別不低于2.16億元、2.25億元、2.33億元。2023年、2024年及2025年1—9月，茵地樂分別實現凈利潤1.81億元、2.04億元和2.47億元。

　　本次交易總價14.2億元，其中股份支付11.61億元，現金支付2.59億元。為支付現金對價，公司計劃向實控人梁豐及其控制的上海闊元發行2000萬股募集配套資金1.56億元。

　　交易完成后，上市公司將新增約6.4億元商譽，占備考凈資產的31.61%。若未來茵地樂業績未達預期，商譽減值將對公司利潤造成直接沖擊。

　　“服裝+鋰電粘結劑”的雙主業模式表面看協同效應有限。兩家公司在技術研發、生產流程、銷售渠道等方面幾乎沒有交集。

　　這不是日播時尚首次嘗試跨界轉型。2023年，公司曾計劃重組新能源電池上游公司錦源晟。然而，該計劃不久便終止。

　　兩次重組目標均為實控人梁豐持股的資產，但策略明顯不同。前次計劃完全置出原有業務，實現徹底轉型；此次則保留女裝業務，采取漸進式轉型路徑。

　　日播時尚的跨界豪賭面臨多重風險。首先便是商譽減值風險，6.4億元的商譽相當于公司2025年一季度末凈資產的幾乎全部。

　　其次是業務整合風險。女裝與鋰電池粘結劑業務的巨大差異，使公司在組織管理、內部控制、人才儲備等方面面臨挑戰。

　　市場競爭風險也不容忽視。鋰電池粘結劑行業面臨技術路線更迭、價格下降、產能過剩等挑戰。預測期內，茵地樂產品售價預計呈下降趨勢。

　　注：本文創作借助AI工具收集整理市場數據和行業信息撰寫成文。