專題：2025基金行業(yè)年終大盤點：公募規(guī)模近36萬億元，主動權益重奪主場，“冠軍基”揭榜倒計時

年終排名將揭曉 績優(yōu)基金“角力”AI重倉股

距離年底僅有兩個多星期了，基金年度排名即將揭曉。從當前業(yè)績排名居前的基金情況看，年內(nèi)凈值翻倍的基金超過50只，領跑基金收益高達218%，但前十排名次序難定。從上述基金持倉情況看，幾乎全部重倉了人工智能概念股，在業(yè)內(nèi)人士看來，由于持倉趨同，市場風格對這些基金的排名影響有限，個股表現(xiàn)成為最終排名的關鍵。

重倉AI基金領跑

對于公募基金來說，今年堪稱是豐收年。從整體業(yè)績表現(xiàn)看，據(jù)統(tǒng)計，在4500多只主動權益類基金中，截至12月12日，年內(nèi)沒能取得正收益的基金不足百只。與之相對應的是，年內(nèi)凈值漲幅超過20%的基金高達2800只，凈值漲幅超過40%的基金多達1100多只，占比超四分之一。

在年內(nèi)業(yè)績居前的基金中，截至12月12日，57只基金凈值翻倍，領跑的永贏科技智選混合基金年內(nèi)凈值增長218.4%。緊隨其后的是中航機遇領航混合基金，年內(nèi)凈值增長166.65%；紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)混合基金以150.36%的收益率位居第三。從年內(nèi)第4名到第12名，這些基金的收益率相差僅有10多個百分點。

從這些業(yè)績排名居前的基金持倉情況看，幾乎全部是重倉了人工智能概念股。在今年以來的人工智能震蕩上行行情中，持有人工智能概念股倉位越高、在震蕩行情中持倉越堅決并且重倉高彈性標的的基金，年內(nèi)凈值表現(xiàn)越搶眼。

從人工智能相關概念股看，以中際旭創(chuàng)、新易盛等光模塊公司為代表的海外算力概念股，今年以來的表現(xiàn)非常搶眼。這些業(yè)績領跑的基金，幾乎均重倉了算力相關概念股。與之相對應的是，人工智能應用領域的公司，包括機器人、智能駕駛等，由于產(chǎn)業(yè)進展不及市場預期，股價表現(xiàn)比算力相關公司略遜一籌，重倉這些概念公司的基金業(yè)績，也相對遜色一些。

個股漲跌成競爭關鍵

在業(yè)內(nèi)人士看來，由于今年業(yè)績居前的基金持倉方向接近，所以市場風格對基金排名的影響有限，在臨近年底僅有兩個多星期的情況下，個股漲跌成為接下來影響排名的關鍵因素。

從近一周的凈值變化來看，部分基金凈值表現(xiàn)搶眼，收益快速攀升。具體來看，12月5日至12月12日，永贏科技智選混合基金凈值上漲6.01%，而華商均衡成長混合基金凈值反彈14.39%，使得該基金排名顯著上升。另外，中航機遇領航混合基金、紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)混合基金、信澳業(yè)績驅動混合基金等凈值反彈也均超過10%。

從基金重倉股的表現(xiàn)看，截至三季度末，中航機遇領航混合基金重倉持有德科立，而從公募整體持倉來看，有30多只主動權益類基金重倉持有德科立。德科立股價近期明顯異動，12月5日至12月12日，股價漲幅超過40%。

值得注意的是，12月9日，德科立漲停，從其當日盤后披露的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，買入金額最大的前五名中有2家機構席位，合計凈買入近3億元。不過，分歧也已顯現(xiàn)，另有一家機構當日凈賣出1.16億元。

除了德科立短時間股價大漲以外，三季度末華商均衡成長混合基金重倉持有的仕佳光子股價也強勢上漲。12月5日至12日，仕佳光子股價漲幅超過35%。

臨近年底，多只績優(yōu)基金的估算凈值與實際凈值出現(xiàn)較大的偏差，這意味著基金或已對持倉進行了較大幅度的調(diào)整。從公募整體持倉動向變化來看，據(jù)信達證券測算，和12月5日相比，截至12月12日，主動權益類基金配置比例上調(diào)較多的行業(yè)包括石油石化、電子、房地產(chǎn)、建材、電力設備及新能源等。從近三個月來看，基金在電子、電力設備及新能源的倉位明顯上升，醫(yī)藥、銀行的倉位有所下降。