今日（12月15日）市場盤整，A股三大指數(shù)悉數(shù)飄綠，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）逆市活躍，彰顯韌性，場內(nèi)價格現(xiàn)漲0.22%，值得關(guān)注的是，該ETF此前連續(xù)5日獲資金凈流入，合計金額1.56億元，反映資金看好有色金屬板塊后市表現(xiàn)，積極進(jìn)場布局！
數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，有色龍頭ETF（159876）最新規(guī)模8.62億元，在全市場3只跟蹤同標(biāo)的指數(shù)的ETF產(chǎn)品中，是規(guī)模最大的ETF。
成份股方面，鋼研高納領(lǐng)漲超7%，華峰鋁業(yè)漲逾5%，華錫有色漲超4%，洛陽鉬業(yè)、金鉬股份、赤峰黃金、廈門鎢業(yè)等個股跟漲。
今年以來，有色金屬板塊強勢上漲，成為A股市場最重要的投資主線之一。數(shù)據(jù)顯示，主動權(quán)益類公募基金、社保基金、外資機構(gòu)均在加大對于有色金屬板塊的配置，那么，資金為何偏愛有色金屬板塊？
1、宏觀層面來看，全球貨幣體系深層變化，即美元信用受損觸發(fā)的“去美元化”趨勢，進(jìn)一步強化了有色金屬的金融屬性，使其商品與貨幣屬性形成共振。
2、供需格局來看，供給側(cè)，以銅為代表的工業(yè)金屬受長期資本開支不足和產(chǎn)能周期制約，供給增長受限；需求側(cè)則受益于新能源、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)及全球能源轉(zhuǎn)型帶來的強勁需求。旺盛的需求與行業(yè)“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)，可能使部分有色金屬的供需緊平衡格局延續(xù)，推升有色金屬價格中樞。
3、細(xì)分方向來看，不同細(xì)分板塊的驅(qū)動因素存在顯著差異：工業(yè)金屬主要受經(jīng)濟周期景氣度變化的支配；貴金屬則更多聚焦于全球貨幣環(huán)境、避險情緒及重大風(fēng)險事件的影響，凸顯其“貨幣錨”屬性；而小金屬的行情波動往往與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整等結(jié)構(gòu)性因素密切相關(guān)。
業(yè)內(nèi)人士指出，本輪美聯(lián)儲的貨幣政策，表現(xiàn)出相比以往經(jīng)濟周期更為謹(jǐn)慎和緩慢的降息節(jié)奏，全球資本在相關(guān)商品上的價格博弈也趨于理性審慎。在此背景下，當(dāng)前有色金屬商品的價格走勢仍可視為處于相對健康的演繹過程中。有色金屬整體估值仍相對理性。保持對明年資源品板塊整體行情的樂觀判斷，持續(xù)看好其表現(xiàn)前景。
展望后市，機構(gòu)普遍認(rèn)為，有色金屬板塊有望延續(xù)牛市行情：中泰證券看好有色全面牛市行情，中信建投認(rèn)為有色牛市有望再進(jìn)階，中信證券認(rèn)為大宗商品的投資熱度有望延續(xù)。
【周期風(fēng)口已至，“有色牛”或?qū)⒊掷m(xù)】
不同的有色金屬，景氣度、節(jié)奏與驅(qū)動點不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個比較輕松的思路是通過全覆蓋來更好地把握整個板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，相較投資單一金屬行業(yè)，能夠分散風(fēng)險，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。
風(fēng)險提示：有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。