有外資機構表示，中國在AI各層級的發展均呈現強勁勢頭，大模型企業正持續發力，AI基礎設施能力也在快速提升，中國科技板塊是全球最重要的機遇之一。充裕的流動性、個人投資者資金流入、2026年企業盈利增長有望向好等一系列因素，將是支撐中國股票上行的動能

　　◎記者 汪友若

　　12月12日，A股市場探底回升，三大指數全線收紅。截至收盤，上證指數漲0.41%，報3889.35點；深證成指漲0.84%，報13258.33點；創業板指漲0.97%，報3194.36點。全市場合計成交額達2.12萬億元，較前一個交易日放量超2000億元。

　　盤面上，市場熱點快速輪動，可控核聚變、貴金屬、電網設備、商業航天等概念掀漲停潮，零售、離境退稅等板塊則調整幅度較前。

　　商業航天概念延續強勢

　　周五，商業航天概念延續強勢表現，再升科技實現5連板，龍洲股份8天收獲7個漲停板，北交所個股天力復合連續收獲兩個30%漲停，航天動力、西部材料、航天發展、超捷股份等個股均表現活躍。

　　消息面上，美國企業家埃隆·馬斯克旗下太空探索技術公司（SpaceX）正在推進首次公開募股（IPO）計劃，著眼于2026年上市，募資規模預計超過300億美元。太空探索技術公司旗下“星鏈”計劃的衛星互聯網業務增長強勁，有望成為主要收入來源。

　　12月以來，商業航天概念表現持續強勢，相關催化事件不斷。此前發布的《國家航天局推進商業航天高質量安全發展行動計劃（2025—2027年）》，通過五大類22條措施進一步為商業航天描繪發展藍圖。另外，國家航天局于近期設立了商業航天司，標志著我國商業航天產業迎來專職監管機構。

　　開源證券研報分析稱，我國商業航天已初步形成覆蓋上游制造、中游發射與運營、下游應用服務的全鏈條生態，高度看好商業航天的投資機遇。后續“降本增效”或成為行業規模化的關鍵，其核心突破點在三大方向：一是可重復使用火箭技術，該技術能夠顯著降低發射成本、縮短任務周期，從而大幅提升運力供給；二是小型化、輕量化衛星技術的發展，這將有效降低衛星的制造和發射成本，使得衛星應用更加廣泛；三是衛星發射場持續擴展，逐步邁入高密度、常態化發射新階段。

　　可控核聚變概念反復活躍

　　可控核聚變概念昨日午后全線爆發，中洲特材、中國核建、雪人集團、保變電氣等10余股漲停。消息面上，據國際能源署和國際原子能機構預測，到2030年，全球核聚變市場規模有望達到4965.5億美元，2050年有望突破萬億美元。

　　招商證券研報分析稱，隨著全球能源轉型迫切性提升，可控核聚變作為終極清潔能源解決方案，正從實驗室研究邁向工程化與商業化臨界點。材料創新是當前核聚變產業化的核心瓶頸與突破口，后續產業鏈多環節有望迎來增量市場。

　　算力硬件方向午后同樣反彈，亞翔集成漲停，股價創歷史新高；晶豐明源收獲20%漲停；聯特科技、長芯博創、賽微電子、仕佳光子等漲超10%。

　　中銀國際證券在報告中認為，在流動性和政策支撐下，A股市場整體仍處于上行趨勢中，“春季躁動”行情有望提前開啟。其中，科技板塊股價彈性較強，AI算力硬件特別是光模塊有望領漲市場。

　　外資看好2026年中國股市

　　展望后市，多家外資機構在近期發布的2026年市場展望中明確看好中國股市表現。

　　瑞銀財富管理大中華區投資總監及亞太區宏觀經濟主管胡一帆對上海證券報記者表示，中國在AI各層級的發展均呈現強勁勢頭，大模型企業正持續發力，AI基礎設施能力也在快速提升。因此，瑞銀財富管理預計2026年中國在AI相關領域具備顯著的增長潛力與市場機會。

　　胡一帆表示：“中國科技板塊是全球最重要的機遇之一。充裕的流動性、個人投資者資金流入、2026年企業盈利增長或高達37%等一系列因素，將是支撐中國股票上行的動能。”

　　花旗私人銀行在其最新發布的首席投資官周報中稱，為了優化資產配置，該機構近期減持了中國以外的亞洲新興市場股票。鑒于亞洲新興市場今年以來表現亮眼，花旗私人銀行認為可以考慮獲利了結，并為來年投資組合調整布局。然而，在新興市場板塊中，該機構維持對中國市場的超配。

　　聯博基金市場策略負責人李長風在2026年全球權益市場展望中稱，對中國市場持審慎樂觀態度。李長風表示，資金正從債市流向股市，保險資金和理財資金對紅利類資產的需求正在持續提升。這一趨勢在2026年大概率將延續，為市場提供更穩定的底部支撐。