來源：@華夏時報微博

　　“在起勢之前落子布局，在定局之前搶先成勢”，這句鐫刻在上海未來產業培育藍圖上的理念，正通過一只快速成長的資本力量變為現實。

　　據“上海未來產業基金”微信公眾號最新披露，基金投資決策委員會已于近期審議通過第四批5只子基金投資方案。至此，該基金已累計布局23只子基金，較今年9月披露的18只子基金規模再添新翼，形成覆蓋核聚變、空天信息、量子科技等關鍵賽道的投資矩陣，為上海打造“具有世界影響力的未來產業引領地”注入強勁資本動能。

　　“一年投資23只子基金，上海未來產業基金的快速布局，旨在迅速搭建覆蓋核聚變、空天信息、量子科技等核心賽道的資本矩陣，以政府資金為杠桿，撬動更大規模的社會資本進入這些高風險、長周期的早期領域。”星圖金融研究院研究員武澤偉對《華夏時報》記者表示，在短期內形成關鍵領域的資本覆蓋密度，系統性支撐上海打造未來產業創新高地，是其作為政策性“耐心資本”，主動構建未來產業投資生態、搶占技術窗口期的戰略體現。

　　新增5只子基金

　　“上海未來產業基金”微信公眾號近日宣布，上海未來產業基金投資決策委員會近期審議通過擬參與投資5只子基金，包括上海璉瑆創業投資合伙企業（有限合伙）、上海創新工場創業投資合伙企業（有限合伙）（暫定名）、蘇州礪思星河創業投資合伙企業（有限合伙）、上海元禾璞華未來種子創業投資合伙企業（有限合伙）、上海思源探索創業投資合伙企業（有限合伙）。

　　事實上，自上海未來產業基金去年9月啟動以來，已投資四批共23只子基金。從基金微信公眾號披露的投資動態可見，其布局節奏清晰且高效。今年4月，首批6只子基金落地，涵蓋博聯腦科學產業創投、安福創生合成生物學創投等垂直領域基金；8月再添6只子基金，將投資觸角延伸至蘇州、天津等地的專業機構；9月宣布完成150億元規模擴募并再添6只子基金后，短短三個月內又新增5只子基金。

　　最新落地的5只子基金中，既有上海璉瑆創投、元禾璞華未來種子等深耕本地的專業機構，也包含蘇州礪思星河創投這類跨區域合作主體，體現了上海未來產業基金采用的“異地GP+上海落地”模式。

　　“這種模式是一種打破地域限制，旨在實現資源最優配置的開放式創新策略。”武澤偉指出，其核心利好在于，能夠突破本地投資機構的視野與能力邊界，主動遴選和引入全國范圍內在特定前沿領域最具專業判斷力和產業資源的頂尖投資團隊。這些異地頂尖團隊將其專業的投資能力和項目網絡帶入上海，與本地產業基礎和基金的戰略導向相結合，不僅能為上海直接導入優質的早期項目，更能促進先進投資理念與本地產業生態的深度融合。這種模式有效放大了母基金的資源整合與賦能功能，加速了全球創新要素在上海的集聚。

　　其實，這種“異地GP+上海落地”的邏輯，與基金“直接投資+子基金投資”的雙輪驅動模式形成了互補。在子基金布局之外，上海未來產業基金已通過直投方式鎖定中國聚變能源有限公司（首個直投項目）、可控核聚變企業翌曦科技、北京中科天算科技有限公司等一批“硬科技”標的，實現對產業鏈核心環節的精準卡位。

　　上海未來產業“加速度”

　　這支資本力量的崛起并非偶然，而是上海市委、市政府推動科技創新與產業升級的重大戰略部署。上海市副市長劉多曾明確表示，設立未來產業基金是上海強化科技創新策源功能、做好科技金融大文章、促進新質生產力發展的重要舉措，旨在通過功能性母基金牽引，孵化培育更多具有核心競爭力的本土硬科技企業，引導社會資本投早、投小、投長期、投硬科技。

　　作為上海國投公司旗下的功能性母基金，該基金2024年9月正式啟動時規模為100億元，由上海市財政全額出資，今年已完成擴募至150億元。其15年的運作周期打破了傳統基金的短期收益桎梏，與上海市三大先導產業母基金形成功能鏈接，構成“3+1”科技創新引導基金群，完善了從早期孵化到產業整合的完整投資體系。

　　與此同時，這一資本布局也深度嵌入上海未來產業培育的“四位一體”機制之中。9月，上海市發布《關于加快推動前沿技術創新與未來產業培育的若干措施》（下稱《若干措施》），從未來制造、未來信息、未來材料、未來能源、未來空間和未來健康等方面提出系統性舉措。作為《若干措施》的重要支撐，上海未來產業基金與項目經理團隊、重點任務清單、未來產業集聚區形成協同閉環。

　　上海未來產業基金投資執行總經理劉理鵬透露，基金通過“直接投資+子基金投資”雙模式，為早期創新提供跨周期的“耐心資本”，并與“上海未來啟點社區”形成雙輪驅動，構建“基金+社區”的創新生態。截至2025年10月，基金重點布局可控核聚變、AI大模型、腦機接口、生物醫藥、天基計算等前沿賽道。

　　“未來產業的特征是技術收斂與跨界融合，如‘AI+生物醫藥’和‘空間+計算’等。”在薪火私募投資基金總裁翟丹看來，上海通過系統性的《若干措施》與未來產業基金布局，試圖以政策杠桿加速技術成熟與產業化周期，推動中國從技術應用市場向源頭創新策源地躍遷。他對《華夏時報》記者分析，上海正以政府主導基金為“錨”，吸引社會資本投向高風險、長周期的硬科技領域，本質是通過創造新的“資產池”重構金融與實體經濟的良性循環。

　　隨著《若干措施》提出“到2027年培育20家左右未來產業生態主導型企業”的目標，這只150億元基金的使命愈發清晰。上海未來產業基金總經理魏凡杰近期透露，下一步將重點布局腦機接口、合成生物學、AI for Science等前沿方向，同時打造連接科學家、創業者與投資人的“開放式創新社區”，通過母基金紐帶打通頂尖智力資源。

　　從100億元啟動到150億元擴募，從首批子基金落地到23只矩陣成型，上海未來產業基金用一年多時間完成了戰略布局的初步閉環。在全球產業鏈重構與技術革命加速的背景下，這只“耐心資本”正在破解硬科技投資“投早投小投長期”的行業難題。其每一步動作，不僅關乎上海未來產業的成長節奏，更在為中國新質生產力培育探索資本賦能的新范式——當150億元財政資金轉化為對未來的堅定投資，一個具有世界影響力的未來產業引領地正從藍圖走向現實。

　　責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳