分析師認為，白銀當前上漲呈現"沖動"特征，脫離經濟基本面，美國赤字未變、其他對沖資產已失方向，白銀表現孤立。歷史數據顯示，資產單年翻倍后次年回報通常慘淡。技術面上，相對強弱指數達68接近超買區域，移動均線顯示超買狀態。建議投資者獲利了結，等待回調后再入場，對沖需求者可轉向黃金。
今年以來，白銀價格飆升了126%，漲幅幾乎達到黃金的兩倍。多位分析師認為這輪創紀錄的漲勢已經過度，投資者應考慮獲利了結。
（現貨白銀周線走勢圖）Wells Fargo Investment Institute的Sameer Samana和獨立研究機構Spectra Markets的Brett Donnelly均指出，在這一輪創紀錄的上漲之后，白銀需要稍作喘息。
盡管此前推動銀價上漲的宏觀與供需因素依然存在，但分析人士認為目前的漲勢呈現出“沖動”特征，且已在很大程度上脫離了現實世界的經濟背景。
此外，Donnelly警告稱，歷史數據表明，在資產價格單年翻倍后，后續回報往往表現慘淡。
同時，技術層面的指標也發出了類似的警示信號。市場觀察人士指出，當前白銀的技術指標已接近超買區域，這通常預示著價格回調的臨近。
基于基本面與技術面的雙重考量，策略師建議投資者鎖定利潤，耐心等待市場回調后再尋找機會。
脫離基本面的“沖動”上漲
Spectra Markets的Brett Donnelly指出，盡管2025年期間出現的物理性白銀短缺在一定程度上助推了價格的劇烈波動，但當前的漲幅似乎已經超過了基本面因素所能支撐的范疇。
Donnelly直言，這輪反彈主要是以一種“沖動”的方式發生的，幾乎與現實世界的變化毫無關聯。
他指出，雖然近幾個月白銀漲勢如虹，但美國的赤字狀況并未發生實質性變化。與此同時，其他原本被視為對沖貨幣貶值的交易標的，如比特幣和股票指數，都已經迷失了方向。
因此，白銀當前的表現顯得尤為孤立且缺乏廣泛的市場邏輯支撐。
歷史數據預示回報趨弱
Donnelly雖然并不傾向于在此刻建議做空白銀，但他發出了一個顯著的信號：在一年內經歷100%的上漲后，資產的遠期回報通常不佳。
他分析歷史數據發現，在回報率達到或超過100%的強勁年份之后，白銀在接下來的年份里往往面臨更多挑戰。盡管年回報率超過100%的案例并不多見，但一旦發生，“隨后一年的表現往往平淡無奇”。
基于此，Donnelly的觀點是，投資者在進入2026年時應拋售白銀以及巨型科技股。對于尋求對沖貨幣貶值的投資者而言，他建議堅持持有黃金。
技術指標顯示超買
Wells Fargo Investment Institute的Sameer Samana從技術分析的角度得出了類似的結論。在Wells Fargo的每周投資報告中，Samana重點關注了技術指標的走勢。
Samana觀察到，衡量價格動能的相對強弱指數（RSI）讀數已達到68，這一水平已非常接近超買區域。此外，白銀的50日移動均線目前已位于200日移動均線之上。
在他看來，這些跡象表明白銀已處于“相當超買”的狀態。因此，他建議投資者“可能希望獲利了結，并等待回調”。
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