文/新浪財經香港站

　　港交所就每手買賣單位框架優化開展咨詢，最低交易手數為每手1股。

　　德勤中國華南區主管合伙人歐振興認為，港股每手買賣單位調整并非“一刀切”，公司仍有每手2000股、5000股和10000股等選項。至于散戶入市會否擴大小投資者占比從而影響公司股價，歐振興認為美國等市場已實行“一手一股”交易模式，并未出現散戶過度主導市場或大盤股小盤股表現分化的問題，散戶入市為大勢所趨。

　　歐振興表示，有關咨詢文件將每手交易的標準規格由40種降為8種，同樣可滿足上市發行人要求，同時可以提振市場氣氛，增加股份流通量，及與國際市場接軌。

　　對于 “每手單位1股可能加劇小盤股波動、擴大市場分化” 的擔憂，歐振興表示，此次框架優化的核心并非 “一刀切”，而是為市場提供更聚焦且靈活的選擇。“港交所保留 8 種可選類別，意味著上市公司仍有充分的自主決策空間：若公司希望吸引更多散戶投資者，可選擇 100 股這類較低門檻的每手單位；若傾向控散戶持股占比，也可選擇 5000 股或 10000股等較高門檻標準。”

　　至于一旦實施有關建議，預計有25%上市公司受影響。歐振興表示，降低每手股數已討論一段時間，相信不少上市發行人已有為客戶作好準備。

　　而至于為何不一步到位建議一律改為1股1手，他預計，這可能涉及交易所的系統能否應對及希望“按部就班”。

　　歐振興認為，此次改革是順應國際市場趨勢的調整。例如美國等市場已實行“一手一股”的靈活交易模式，并未出現散戶主導市場或過度分化的問題。從長期來看，優化每手單位框架有助于提升整體市場流動性，而小盤股完全可通過選擇適配自身定位的每手單位，精準吸引目標投資者，反而能緩解資金流失壓力。

　　歐振興補充道，每手買賣單位優化是資本市場市場化改革的必然趨勢，其核心目標是降低投資門檻、提升市場活力。“上市公司可通過自主選擇每手單位實現投資者結構優化，券商可通過收費體系調整與運營效率提升適配新交易環境，散戶則能獲得更靈活的投資選擇。”

　　當前，港交所的咨詢仍在推進中，市場關注細則落地過程中對不同規模企業、券商傭金及投資者的差異化影響