來源：中國經營報

　　中經記者 陳靖斌 廣州報道

　　近日，各大車企陸續發布11月銷量快報，整體表現延續了年內相對穩健的走勢，多數企業交出可圈可點的成績單。伴隨核心車企的最新披露數據，國內車市的競爭格局也愈發清晰：頭部品牌保持穩健增長，市場競爭正進入年末沖刺的關鍵階段。

　　《中國經營報》記者注意到，在競爭強度持續提升的背景下，車企普遍采用“多線并舉”的方式尋找新增量，包括推進智能化升級、迭代技術平臺以及加快海外市場布局等，以期在結構性壓力中打開新的增長空間。當前汽車市場呈現出“強者恒強”與“結構性下行”同步存在的特征。

　　根據中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會（以下簡稱“乘聯分會”）數據，11月全國乘用車零售為222.5萬輛，同比下降8.1%，環比下降1.1%；今年以來累計零售達到2148.3萬輛，同比增長6.1%。整體需求仍保持韌性，但市場分化趨勢明顯。

　　蘇商銀行特約研究員高政揚在接受記者采訪時指出，“強者恒強”與“結構性下行”并存，反映出需求結構分化加速、行業競爭進入深水區。

　　“值得關注的信號主要體現在兩個方面。”高政揚表示，“第一，價格中樞持續下探，中低端品牌的利潤空間被不斷擠壓，缺乏規模優勢的企業，其邊際生存能力進一步削弱。第二，品牌與技術的分化加速，智能化體驗正在成為新的隱性準入門檻。頭部車企依托平臺化和規模化優勢持續攤薄成本；而中腰部品牌必須更加聚焦差異化細分市場，減少對低效車型的資源投入，并持續加大在電動化和智能化方向的研發投入。”

　　高政揚進一步強調，在渠道體系方面，中腰部品牌需弱化對傳統4S店體系的路徑依賴，強化直銷模式與數字化運營能力，以提升經營韌性和增長的可持續性。

　　車市分化加速：多線突破與結構性承壓并存

　　近日，多數車企公布11月銷量數據，從銷量體量較大的企業來看，11月，比亞迪銷量達48.0186萬輛，其中乘用車貢獻47.4921萬輛，略低于去年同期的50.6804萬輛。今年1—11月，比亞迪集團累計銷量突破418萬輛，同比增長11.3%，完成年度目標的約91%。這一成績仍鞏固其市場主導地位。

　　賽力斯新能源汽車延續高速增長態勢，11月銷量達到5.5203萬輛，同比增長49.84%，再創歷史新高；1—11月累計銷量達41.1288萬輛，持續強化其在新能源賽道的存在感。

　　長安汽車同樣保持增長勢頭。11月，長安汽車銷量為28.4197萬輛，同比增長2.49%，環比增長2.06%。其中，自主品牌貢獻24.3638萬輛，同比增長5.82%；新能源汽車銷量達到12.6167萬輛，同比增長23.32%，連續刷新紀錄。今年前11個月，長安汽車累計銷量達265.8199萬輛，同比增長9.25%，其中自主品牌增幅達到11.48%，新能源板塊同比增速更是高達54.66%。

　　一些車企的單月表現出現承壓跡象。小鵬汽車11月交付36728輛，同比增長19%，但環比下滑12%，這是其近半年首次環比下降，顯示在高強度競爭下的階段性調整。廣汽11月銷量為17.97萬輛，同比下降9.72%，在行業競爭加劇背景下壓力更為明顯。今年1—11月，廣汽累計銷量約153萬輛，同比下降10.8%。

　　從行業趨勢看，記者注意到，在競爭持續加劇的背景下，車企正普遍通過智能化升級、技術平臺迭代、國際化拓展等“多線并舉”的方式尋找新的增長曲線。

　　在全球化方面，比亞迪表現最為突出。今年乘用車及皮卡海外累計銷量已突破91萬輛，僅11月海外銷量便達131661輛，同比大漲297%，成為其增長的重要引擎。比亞迪方面表示，全球滲透率持續提升，為“走出去”戰略提供了更堅實的基礎。

　　賽力斯在技術路線上的投入同樣顯著。今年廣州車展上，其發布魔方技術平臺2.0，面向AI驅動的智慧電動車時代，通過在智慧能源、智能底盤、EEA架構和智慧空間等方向的升級，強化產品競爭力并構筑技術壁壘。

　　長安汽車則在“智能安全”方向上加速布局。9月發布的“天樞智能”品牌將安全范疇從物理延伸至行車、健康、心理、隱私全維度。基于SDA中央環網架構，長安汽車打造“眼明—腦靈—腿快”關鍵技術體系，同時在技術、產品、營銷、服務、品牌五個維度強化全鏈路競爭力。

　　小鵬汽車則提出“物理AI”戰略，并同時發布四項重要應用：第二代VLA、Robotaxi、全新一代IRON以及匯天兩套飛行體系。這些產品將于2026年量產，為其未來出行生態奠定技術路線。

　　廣汽在人才體系上推進深度改革。“番禺行動”啟動后，廣汽通過“市場化選聘、契約化管理、差異化薪酬、市場化退出”機制引進全球創新人才。新一屆職業經理人團隊覆蓋產品管理、研發技術、品牌營銷、國際化等關鍵環節，將成為其在新能源轉型與智能網聯化競爭中的重要支撐。

　　此外，廣汽全球化布局加速，1—11月自主品牌海外銷量同比增長39%。11月，廣汽不僅進入澳大利亞和阿根廷市場，還與麥格納合作在奧地利開啟AION V量產，并計劃進一步拓展歐洲市場。

　　增長換擋與結構震蕩：車市進入“考驗期”

　　11月，國內汽車市場出現少見的同比下滑，顯示出在競爭加劇與政策節奏變化的雙重影響下，行業景氣度進入新的波動階段。

　　根據乘聯分會12月8日發布的數據，11月全國乘用車零售為222.5萬輛，同比下降8.1%，環比下降1.1%；今年以來累計零售達2148.3萬輛，同比增長6.1%。盡管年內仍保持正增長，但11月的下滑已引發業內關注。

　　乘聯分會指出，這一回落屬于預期之內，主要受兩方面影響：一是去年同期基數異常偏高，使得同比數據出現“擠壓效應”；二是部分地區以舊換新補貼暫停或轉為搖號，引發消費者觀望情緒。有機構指出，政策補貼的本質目標是平滑全年增速，因此年末增速收斂屬于正常節奏。從更長時間的周期來看，11月銷量相較2022年同期仍增長5%，整體走勢并未偏離合理區間。

　　以舊換新補貼對全年增速調節作用尤為明顯。乘聯分會披露，截至10月22日，2025年汽車以舊換新補貼申請量突破千萬輛，前11個月累計申請已達1120萬輛。但隨著各地補貼大面積暫停，11月日均補貼規模降至約3萬輛，政策“退坡”的節奏使市場增速自然回落。

　　在新能源車方面，市場表現保持相對韌性。11月新能源乘用車零售132.1萬輛，同比增長4.2%，環比增長3%，滲透率達59.3%，較去年同期提升7個百分點。

　　針對12月走勢，乘聯分會判斷新能源車零售仍將維持較強態勢，與部分車企的保守預期有所不同。其判斷基于兩點因素：一是明年購車將多承擔5個百分點的車購稅，促使消費者在年末加速購車；二是車企密集推出年底促銷，疊加熱門車型排隊提車，將推動一部分消費者轉向供應更穩定的平銷車型，進而保持市場整體熱度。

　　但展望2026年，乘聯分會認為車市增長壓力顯著加大。2025年車市在約1800億元以舊換新補貼及逾2000億元購置稅減免的共同作用下，呈現超預期增長；在近4000億元的政策刺激推升基數后，后續年度將不可避免地面臨“高基數約束”。

　　高政揚進一步指出，新能源汽車的需求結構將呈現“總量穩增、結構高彈”的特征，整體滲透率仍將提升，但品牌分化會進一步拉大。“當前保持穩健增長的車企，主要依靠產品競爭力與供應鏈效率的雙重支撐。在行業進入深水區的背景下，增長邏輯需逐步從規模擴張轉向質量提升，更加重視單車盈利、用戶結構以及產品生命周期管理。”

　　對于處于增長壓力區間的企業，高政揚認為：“改革應重點聚焦三個方向：第一，重塑定價邏輯，減少被動跟隨式降價；第二，優化產品結構，淘汰低效車型，深耕細分市場以構建差異化優勢；第三，調整組織結構，提高決策效率和執行力，降低內部摩擦成本，從而更迅速響應市場變化。”