本周（12月15日—12月19日）共有165家上市公司披露機構調研記錄，從賺錢效應看，機構調研股漲跌各半，約五成機構調研公司周內實現正收益。

　　周內漲幅最高的機構調研個股為震有科技，本周漲21.89%，航天智造、經緯恒潤-W、南京商旅、紅棉股份等9家公司漲幅超過10%，其中紅棉股份、雪人集團、德聯集團周內實現首板。

　　熱門標的方面，本周有長安汽車、一品紅、博盈特焊、華通線纜等4家公司接受百家以上機構調研，其中長安汽車迎來最多機構投資者，博盈特焊則在一周之內接待4次機構調研。

　　長安汽車獲得首批L3準入

　　長安汽車（000625）本周接受214家機構調研，因工信部在12月15日宣布，發放我國首批L3級有條件自動駕駛車型產品準入許可。極狐汽車與長安汽車的兩款純電動轎車獲得資質，將在北京、重慶指定區域開展上路試點，長安汽車獲批車型為旗下深藍SL03。

　　在調研中，對于獲得首批L3準入的原因，長安汽車高管表示，長安汽車L3能力研發啟動早，從2017年開啟L3自動駕駛能力研發，2021年已開始在深藍應用，2023年11月申報準入，2024年6月長安汽車成為首批L3級自動駕駛準入和上路通行試點車企，2024年11月長安汽車是首個進入產品測試與安全評估的企業。

　　對于L3級自動駕駛的安全性，長安汽車稱，獲批車型配備了行業領先的4D成像毫米波雷達，在ODC（設計運行條件）范圍內可替代激光雷達，且在5類17個極限場景（如遮擋行人橫穿、前車急剎、惡劣天氣）性能行業最優。

　　機構投資者還問及，長安汽車將自動駕駛速度區間限制在0—50公里/小時的原因，長安汽車回應稱是基于用戶實際使用場景和先進技術安全應用的考量。作為首批準入試點，長安汽車核心目標是完成安全閉環驗證、推動行業標準成熟，而非追求技術上限。長安汽車表示，基于對日常用戶情況的調研及城市交通分析報告，長安汽車發現0—50公里/小時的速度范圍已能覆蓋用戶在擁堵場景下的需求。

　　長安汽車還談及關于L3商業化落地的后續規劃，公司預計2026年一季度與使用主體長安車聯科技進行上路通行試點應用。在國家相關法規及政策正式發布實施后，長安汽車將開始面向C端用戶進行產品準入和市場投放。

　　博盈特焊一周接待4次機構調研

　　另一家本周熱門調研公司博盈特焊，在周內接待了4次機構調研，共有107家機構參與。博盈特焊自成立以來就以防腐防磨堆焊裝備為核心，專注于特種裝備制造，產品廣泛應用于節能環保、電力、能源、化工、冶金、造紙等工業領域。針對垃圾焚燒、生物質發電等領域鍋爐腐蝕磨損的行業性痛點，博盈特焊自主研發了數字脈沖MIG高頻振蕩堆焊等核心技術，推動了該技術的產業化應用。

　　機構在調研中主要詢問堆焊技術路徑與工業應用優勢、越南基地運營情況等。針對堆焊技術路徑問題，博盈特焊表示，目前主要有MIG焊、TIG焊、激光焊三條技術路徑。其中，MIG焊（熔化極惰性氣體保護焊）具有高效率特點，適用于高溫高腐蝕情境（如垃圾焚燒爐）；TIG焊（非熔化極惰性氣體保護焊）側重高質量與全位置焊接；激光焊則以高效率見長，可應用于煤粉爐領域。

　　“公司通過數字脈沖MIG高頻振蕩堆焊技術，實現了高熔敷率與高穩定性，并已掌握激光堆焊、二次重熔等先進技術，可滿足強腐蝕、易磨損、高溫高壓等復雜環境需求，應用場景覆蓋節能環保、電力、能源等多領域。”博盈特焊董秘表示。

　　目前，博盈特焊在越南基地擁有1條HRSG（余熱鍋爐）生產線，機構問及該越南基地HRSG產品年產量，博盈特焊回復稱，越南基地生產的HRSG產品主要為燃氣發電項目中余熱回收鍋爐相關核心部件，一條HRSG生產線一年生產2套左右的匹配重型燃氣輪機的HRSG裝置，具體的產能輸出，主要取決于公司生產線的排產計劃與節奏。此外，原材料供應、設備狀態等也是重要的影響因素。博盈特焊會根據訂單的緊急程度和資源情況進行綜合安排，以確保持續穩定的供應。

　　一品紅出售美國參股公司股份

　　一品紅在本周接受119家機構調研。12月15日，一品紅披露擬出售Arthrosi公司股權的公告，引發市場較大關注。為此，該公司舉行投資者調研活動，針對市場關切的問題進行回應。

　　一品紅稱，此次交易完成后，公司將保留AR882（Arthrosi在研核心創新藥管線）在中國100%的權益，以及優先擁有給Arthrosi提供AR882的全球生產供應權，經測算，此次交易后的回報優于按持股比例獲得銷售提成。一品紅特別強調，AR882在中美兩國的專利是各自獨立持有的，在美國的專利由Arthrosi持有，中國的專利由一品紅全資子公司瑞安博持有，到期時間為2037年，創新藥上市后，按照中國相關專利法規要求，預計有效期最長可以延長到2042年。

　　對于此次交易的交割，一品紅預計在2026年第一季度完成美國反壟斷申報后交割。一品紅表示，公司擁有的全球生產供應優先權是本次打包交易里的一個項目，后續雙方將簽署相關協議條款。一品紅已具備約22萬平方米的制劑生產基地和約5萬平方米的原料藥基地，將為AR882全球持續穩定供應提供助力。